對此狀況，許多投資朋友感到焦慮。通膨隱憂造成股市動盪，升息不也對債券不利嗎？這樣要如何投資？
【基金講堂】通膨升溫 資產配置應戰
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近來通膨議題躍上媒體版面。為了應對可能升高的通膨，美國聯準會除了規劃降低原先的資產購置計畫金額，甚至可能在2023年前開始升息，連帶影響了近期美股表現。
首先要了解的是，近來美國通膨升溫是指自金融海嘯以來，1％至2％的年通膨率，向上爬升超過聯準會2％通膨目標。6月聯準會會議預期今年全年通膨率是3％，而非如同1970年代石油危機造成單年10％以上的高度通膨，因此不會像當時暴升通膨對經濟活動所造成的嚴重打擊。事實上，在經濟擴張階段，緩升的通膨與央行對應的升息控制手段，實屬常態。
中短期債券 緩利率風險
再者，央行的目標利率調整並不全然會反應在債券的殖利率變化。譬如，美國聯準會調整的聯邦基金利率是最短期的借貸，也就是一天的利率。其他天期如5年期、10年期債券殖利率，都是市場決定。央行調高目標利率，各種債券的殖利率走向，可能上升、可能持平、可能下跌，未必跟央行同步。
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