美債

美國10年期公債殖利率上週連4降，最低來到4.335％，創近2個月來新低，美債價格則連續4個交易日攀升，債蛙抱團嗨翻，「我的美債轉正了，再拿閒錢補進。」事實上，今年以來大量國際資金流入固定收益型產品，尤以美債最吸金，而台灣市場則以美債20年期ETF存債感最強，人氣爆棚。

美債ETF上星期的存債感特別強烈，美國10年期公債殖利率連4降，最低來到4.335％，創近2個月來新低，使得美債價格連續4個交易日攀升，鄉民都敲碗要搶搭債券末班車，期盼債市起漲前能拚個加碼機會，億元教授鄭廳宜早已在5月底砸百萬進場，「準備開花結果，主餐上菜啦！」他說。

聯準會在上週召開了公開市場委員會（FOMC），雖然如市場預期的維持利率不變，但放緩了縮減資產負債表速度。從6月開始，每個月的公債贖回上限將從600億美元降低至250億美元。

486團購網創辦人陳延昶，創業10多年來荷包賺飽飽，手上10億現金進軍投資市場，分布在台股、美債以及日本不動產，「錢不能放在同一個籃子裡，我的10億現金遍佈台、美、日，在東京買下整棟房屋收租，有土地最安心！」2年前正逢疫情期間，陳延昶隻身赴日，走在空無一人的東京街道，大膽砸下3.67億日圓，買進2棟＋1戶房地產，租金投報率5％，開心躋身包租公行列。

「只要是人都知道『低買高賣』，不是都這樣嗎？怎麼會有這麼多白癡！漲還要去買，傻子耶！」486團購網創辦人陳延昶的直率性格，在專訪時表露無遺，他貫徹自己的投資原則「低買高賣」，逢高就出脫、越低越加碼，上週看到00940申購期間，投資人搶到瘋掉，他臉書自曝沒有跟進，「我白癡嗎」4字回應，湧入近2,000位粉絲點按心情。

486團購網創辦人陳延昶，創業十多年手上累積10億元現金，5年前開始投資理財，除了買牛皮股如中華電信等，還搶攻債市，砸下6億元直投美國公司債，鎖定龍頭產業，穩領約5％息收，「我已滿手好牌，沒必要賭博。」56歲的陳延昶提出帆船理論說到，不想在投資上翻船，得打造堅固的船身。

長天期美債ETF，從2020年3月最高點至今已經有相當大的跌幅。期間許多人在高點被套牢，一直不敢加碼攤平成本，而美國聯準會又遲遲不降息，讓套牢者焦慮不已。

前IT行業工程師張泰北，10年前離開職場後，先後創業卻都以失敗收場，但因工程師特質，他以計算各類股票和基金報酬為樂，最後發現高股息ETF及股債平衡型基金，可以打造最穩定的現金流；去年他甚至趁著第一季股市大跌，用借2%（理財型房貸利率）買7%（投資產品殖利率）的方式靈活操作，讓息收長大為百萬元。

美國聯準會聲明3月不降息，仍未澆熄投資人對債市的期待，美債價格走揚，殖利率跌至近期新低，買進的甜蜜點回不去了嗎？「這要快點買，現在就是底部，我今年初買到1千萬達標，美國一旦降息是不等人的，當然要先卡位。」億元教授鄭廳宜說，等待降息這天開花結果，長抱3年更可賺逾40％報酬。

買美債ETF的獲利，會不會被匯損吃掉？面對匯率波動，投資人總有類似的疑問。沒錯，只要是持有美元資產，不論定存、個股、股票ETF，或者債券ETF，都存在著匯率風險。然而，匯率風險並不可怕，該擔心的是投資報酬率過低，而不是匯率的變動。匯率波動只會影響短期表現，長期績效只要有獲利做屏障，持有愈久、匯率的影響也就愈低。

回顧2023年，全球經濟在戰爭、通膨及升息隱憂下屹立不搖；進入2024年，雖製造業景氣回溫，但地緣政治動盪及高利率環境影響，仍存在變數，個人資產配置該何去何從？本刊特別專訪永豐金控首席經濟學家黃蔭基、國泰世華銀行首席經濟學家林啟超、台新金控首席經濟學家李鎮宇，為全球經濟會診。

美債真香！債粉們瘋狂進場，就連8大官股行庫也搶買美債，投資達人超馬芭樂王仲麟妙喻，「現在的男朋友（高股息ETF）對我很好，但是孔劉（美債）出現了，還對我示愛，忠誠度能不動搖嗎？」只是市場上債券型ETF眾多，到底要買哪一檔才可以賺最大？