如果我們從領先指標不含趨勢指數的數據來看，更可以發現這項指標早在去年12月就已經領先下滑。而加權指數位在9000點以上，且領先指標不含趨勢指數由高點反轉的經驗，從2000年到現在共有3次，我們現在所面臨的這一次則是第4次。就過去的經驗來看，指數最晚在1年內就會見到高點並開始反轉。
【達觀股市】景氣已先降溫 指數最慢年底從高點反轉
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國發會在上週公布的4月景氣對策燈號為黃藍燈，終結了連續9個月的綠燈。其中製造業營業氣候測驗點與海關出口值，均由綠燈降溫黃藍燈；機械及電機設備進口值，則由黃紅燈降溫為綠燈，剩下的6項指標中，只剩下股價指數是黃紅燈，其餘都維持黃藍燈。
以2000年為例，該指標在2000年3月達到最高點，並於次月開始反轉，而加權股價指數則是在2000年2月達到10393點後開始下跌，一直跌到2001年9月的3411點，才開始出現較為明顯的反彈。
而在2007年，該指標在2007年9月達到最高點，並於次月開始反轉，而加權股價指數則在2007年9月達到9858點後下跌，一直跌到2008年11月的3955點，才出現較為明顯的反彈。
修正幅度大 謹慎因應
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