2019.05.09 06:56 臺北時間

【串流革命(上)】以債養節目 Netflix如何改變製作公司籌資方式

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文化
Netflix以線上租片起家,現已占據串流平台霸主地位。(東方IC)
Netflix以線上租片起家,現已占據串流平台霸主地位。(東方IC)
對喜歡看電影或電視影集的人來說,「串流」和以往電視最大的不同,應該在於「量」的差異了。在過去,上百個頻道轉來轉去可能找不到一部想看的新片或韓劇,但在Netflix等串流業者加入影音市場後,海量的戲劇節目任人看到飽,消費者反而發現碰上了另一個難題:節目太多,但看電視的時間太少。
根據統計,歐美地區去年共有495齣影集上檔,相較之下,2012全年的影集節目只有288齣。短短7年內,影視產業的製播產量暴增7成,背後最大成長來源,就是串流網站這個新加入的競爭者。
根據福斯網路市調的研究,從2015到2018,原創影集的產出數量逐年遞增,但無線電視頻道以及有線電視業者的影集時數卻大致是持平、甚至呈現萎縮狀態,唯獨網路串流一支獨秀,每年推出的節目都維持2位數以上成長,在原創影集市場上已經和無線及有線業者形成三強鼎立態勢。
而串流的崛起,尤其是Netflix採取的擴張策略,也正在改變影視界的產出方式和整體樣貌。
就以拍片資金來說,過去製作公司通常在幾個月拍片工作結束,交出一季作品之後就能夠領到錢;但如今Netflix的作業習慣,卻傾向於一次就和製作人敲定2、3季的合約,雖然就工作的穩定性來看,長期合約對製作方、劇組和演員都較有保障,但對於拍片資金的籌措,卻帶來另一種挑戰。
譬如Netflix去年上檔,以盧安達戰犯審判為背景的法庭劇《黑土飛揚》(Black Earth Rising),製作公司之一Forgiving Earth一口氣就向英國巴克萊銀行借了1,750萬英鎊製作費,相當於台幣7億。這些貸款固然會隨著劇組每年交出作品,待Netflix支付酬勞,即可償還銀行貸款,但對於製作公司來說,這筆債卻是掛在製作公司的頭上,而非Netflix的帳目裡。
除此之外,銀行這頭也面臨過去幾個月的短期借貸,變成了動輒2-3年,甚至3-4年的長期貸款;風險提高之下,有必要對製片公司的財務狀況以及Netflix的合約做重新評估。
「以往我們主要都是借給ITV或BBC,借款天期都很短,借款人也有良好債信,」巴克萊商業金融部門公關主任Lorraine Ruckstuhl說:「但是針對像Netflix這種快速成長、債信評等較差的公司,我們就須要研究對方的商業策略,做好風險評估。」
Netflix目前的債信等級僅達BB,相當於垃圾債券;但有鑑於各界普遍看好串流成長潛力,許多銀行似乎都不介意Netflix以債養節目的激進手段,不但樂意借錢給Netflix的外製公司,而且條件相當優惠,利率通常在5%到6%之間。
「他們的風險就是未來幾年內若是收視戶減少,營收下滑,他們仍然得繼續支付已經簽下的長約製作費,」穆迪評等機構的Neil Begley分析:「不過和幾年前相比,我認為Netflix的風險已降低許多。」
資料來源:Financial Times, Sydney Morning Herald
更新時間|2023.09.12 20:29 臺北時間
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