2023.09.15 11:54 臺北時間

高利率高通膨 外資揭資金最佳去處

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財經理財
外資看好台灣REITs市場發展,認為相較日本更具成長空間。(示意圖,翻攝自Cervera Real Estate臉書)
外資看好台灣REITs市場發展,認為相較日本更具成長空間。(示意圖,翻攝自Cervera Real Estate臉書)
一般預期美國升息循環將進入尾聲,但通膨也因供應鏈持續去全球化而難以降溫,在高利率、高通膨並存環境下,資金該怎麼擺才聰明,成了目前投資人心中最大疑惑。外資指出,高通膨環境下,流動性實質資產已來到轉折點,深具投資潛力。
所謂流動性實質資產,包括不動產、基礎建設、大宗商品、天然資源開採公司;例如,水電等公用事業、機場與港口等交通建設;商業大樓、物流中心、資料中心、出租公寓、養老院等不動產信託基金(REITs);生產能源、農業、金屬、天然氣與石油等原物料生產與開採設施。不論是實體的實質資產、或是生產實質資產的設備,都具有多元、分散特性,可在投資風險與潛在報酬中取得平衡。
DWS全球實質資產投資部主管暨投資長John Vojticek表示,自2022年起債券殖利率上揚, 資金也轉往股市,原以為資金前進股市具避險作用,殊不知流動性實質資產的殖利率比股市還高
從數據上來看,2021年至2022年年中、約一年半時間,美國消費者物價指數(CPI)從3%上升至9%, MSCI世界指數同期下跌2%,天然資源指數上漲22%、大宗商品指數更上漲了50%,顯見在通膨高漲之下,流動性實質資產的報酬率才最突出。
其中,REITs是國際常見的流動性實質資產投資標的。John Vojticek表示,從不動產投資信託基金占總體不動產市場占比來看,台灣僅有5%,遠低於日本的16.7%、新加坡的38.5%,顯示台灣REITs市場還有很大成長空間。
「特別是,疫後美國僅有65%的人重回辦公室工作,亞洲人回復工作模式情況遠高於美國,加上亞洲國家大多有製造業為後盾,工業型不動產投資相對看好。至於日本REITs,過去5年皆有3.5%至4%的收益率,但隨著日本央行有意開始讓利率正常化,又遇上日圓貶值,日本REITs僅處於合理價值,需要慎選標的。」他表示,相較下台灣REITs市場其實更值得關注。
更新時間|2023.09.28 22:56 臺北時間
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