2023.08.24 05:58 臺北時間

【跟著股神買債2】管他利率怎麼走 債券達人揭買債必賺術

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財經理財
怪老子認為,短債利率5%且無須綁約,降息時還能賺到價差,更勝定存。(本刊資料照)
怪老子認為,短債利率5%且無須綁約,降息時還能賺到價差,更勝定存。(本刊資料照)
日前美國聯準會公布利率會議紀錄,針對通膨疑慮,官員展現鷹派言論,儘管目前基準利率已達5.25%至5.5%區間,為22年來最高水準,但美國經濟出乎意料的強勁,通膨存在升溫風險,也讓聯準會貨幣政策,成了現階段債券投資最難解的一道題。
「今年聯準會是否再升息,或明年何時降息,這些都不用去猜;像我主張透過資產配置,長期布局債券,現在殖利率在相對高檔,我就同時配置美國長天期公債及投資等級債,哪個債券ETF便宜,我就買那個。」債券投資達人怪老子直言,只要趨勢正確,買債不必特別挑選時機;像現階段就是債券ETF很好的布局機會。
怪老子解釋,巴菲特將股市資金落袋為安,轉進殖利率高達5%的短天期債券,特斯拉創辦人馬斯克也認為,短天期債券是無腦投資的好選擇,對這些資金運用需求高的投資人士來說,目前債券收益確實相當甜美;「如果聯準會繼續升息,我一定加碼買進,一來可鎖定較高息收,再來靜待降息、收割資本利得,可說一舉兩得。」
他強調,由於自己是債券長線投資人,因此有源源不絕的現金流入,是投資最重要目標;「若無法像我一樣長抱債券,而是偏好短線投資,或美元定存族,現在學巴菲特布局美國短天期債券,也是不錯的選擇。」
怪老子認為,在國內銀行做美元定存,利息收入須納入個人綜合所得稅;另外利息所得超過2萬元,還需扣健保補充保費2.11%。「相較下,透過ETF配置短天期債券,不但殖利率接近5%,不輸美元定存,債息還免納入所得稅、免繳健保補充保費;若明年聯準會降息,更有賺取資本利得機會,進出靈活方便,比美元定存還具吸引力。」
但對長天期債券投資人來說,由於債券ETF會不斷轉換成份債,因此沒有所謂的「到期日」;但這也意味會有源源不斷的配息流入,且只要持有時間越長,累積的配息越多,未來賣出債券ETF的價格對報酬率的影響就會越來越小。因此想要配置長債、想大口咬定降息價差,建議還是必須用閒錢布局更穩當。畢竟債券ETF主要報酬來源,應是配息收入而非資本利得。
更新時間|2023.09.12 20:47 臺北時間
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