股市派對熄燈2／ AI泡沫有疑慮？　科技、傳產大佬樂觀看

對於AI泡沫的疑慮升高，台灣的半導體產業大咖看法還是比較樂觀。台積電董事長魏哲家最近的法說會坦言，目前全球AI的需求非常強勁，缺口相當大，而且完全沒有看到趨緩的現象。 

日前聯發科副董事長暨執行長蔡力行也更透露，AI運算需求自2022年底ChatGPT問世後，成長斜率提高4至5倍，4大雲端服務商資本支出更從2023年的約1700億美元，預估攀升至約3000億美元，帶動半導體產業進入新一波成長週期。聯發科今年營收預估將突破180億美元，創歷史新高，也反映AI需求持續帶動產業成長，「非常鼓勵大家投資聯發科的股票！」

至於上季毛利率受到AI資料中心緩建潮影響的台達電鄭平則強調，目前沒有看到AI會停下來的跡象，相信大家會越用越多，用了你就回不去了。「就算美國因選舉因素放緩，訂單能見度反而是高的，只是裡面變化比較大。」

上游半導體與零件業者持續看好，專門替AI雲端大咖代工的鴻海董事長劉揚偉日前出席鴻海科技日時，則把AI泡沫區分為股市與產業兩個層面。「從產業角度來看，AI需求非常明確，並不存在泡沫問題，未來除了CSP及模型開發商，政府與企業的AI應用也還有很大成長空間。」劉揚偉說。

長期關心全球科技業的和碩董事長童子賢則對本刊表示，市場對德州資料中心緩建的擔憂過度了。「AI發展是國力，美國可能因區域政策及企業協商調整進度調整進度，但不會『廢止AI』。不管是科技，還是能源產業都是美國基本國力的重要支柱，並不會因政黨輪替而輕易放棄，台灣過去30年建立的半導體、零組件及系統設備製造能力，也是全球數位產品供應鏈不可或缺的一環，直言川普慘敗對台灣或許是『短空長多』。」

一位半導體業者也對本刊分析，美國期中選舉後，部分州政府對資料中心建置的審查可能趨嚴，主要影響在於廠務建設成本增加，而非客戶取消投資。他直言，AI供應鏈目前看不出明顯變化，「市場有時恐慌起來並不在乎企業實際賺多少錢，但『海水退了，就會知道誰沒有穿褲子』，現階段不必過度擔心。」

隨著台股大修正，是否會影響國內消費？「今年只能說，要保守審慎」，上週出席活動的燦坤董事長林技典對本刊透露，「股市上漲不一定能帶動消費明顯增加，因為資金想留在股市追高，現在更因大跌卡在股市裡出不來，導致消費者面對新產品的時候，會先考量剛性需求，的確有出現消費排擠現象。」

一位半導體業者也對本刊分析，美國期中選舉後，部分州政府對資料中心建置的審查可能趨嚴，主要影響在於廠務建設成本增加，而非客戶取消投資。他直言，AI供應鏈目前看不出明顯變化，「市場有時恐慌起來並不在乎企業實際賺多少錢，但『海水退了，就會知道誰沒有穿褲子』，現階段不必過度擔心。」

隨著台股大修正，是否會影響國內消費？「今年只能說，要保守審慎」，上週出席活動的燦坤董事長林技典對本刊透露，「股市上漲不一定能帶動消費明顯增加，因為資金想留在股市追高，現在更因大跌卡在股市裡出不來，導致消費者面對新產品的時候，會先考量剛性需求，的確有出現消費排擠現象。