台股奔上2萬點這天，怪老子受邀至本刊理財組節目《錢鏡你家》棚內錄影，大家簇擁問他多頭發威，要買哪一檔股票讓荷包賺飽，他卻嗤之以鼻，「股市在高點，債市在低點，手上有閒錢當然要投入債市啊！」怪老子直言，現階段債券ETF真的太juicy！越跌越要買。他強調，做好股債配置，就能有花不完的現金。
【達人理財】大盤2萬點怕買在高點被套牢 怪老子3招股債配置穩穩賺
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全民瘋台股，大盤指數創新高後，徘徊在2萬點關卡，新募集的高股息ETF更是被搶爆；但40歲退休、如今68歲的精算達人怪老子，面對全市場的極度興奮卻完全無感，反而愛上債市甜甜價，股債比來到2：8，「我承認我喬過頭了，但這是千載難逢的機會，我高興得要命！」市場瘋股、怪老子瘋債，形成強烈對比，而股債滾動式配置是怪老子退休後能愜意生活的絕招。
「很多人買股票越漲越追，結果一個反轉，賺的都吐出來，換來一場空。」怪老子提醒，投資心態要正確，不要進進出出、搞得人仰馬翻，沒人能料準絕對低點，因此要懂得股債靈活配。
股債蹺蹺板 逢低靈活配
目前台股頻創新高，投資人該居高思危，「如果本來股債是五五配，股市大漲，股票部位變6成，債券部位剩4成，那就可以賣掉1成的股票部位，移去債券。」怪老子說，股債靈活配，適時展開資金大挪移，資產自然會長大。
最經典的戰役是4年前全球股災，美股短短10天內熔斷3次，他迅速把獲利逾5成的債券ETF賣掉，移至追蹤美國標普500指數的市值型ETF—元大S&P500（00646）。
好友許玉珍說，怪老子每次推薦買債都被朋友們嫌棄，「債市太平淡了，買這些又不會漲！但那次美股熔斷，我們看著他以50元逢高賣出美債00679Β（元大美債20年），轉進低檔的00646，操作得漂亮。」後來朋友聚會時，怪老子還說：「看吧！你們都不聽！」這次經驗讓許玉珍學到，資產再平衡是決勝點。
「股市在漲的時候、債市在跌，我常講這是蹺蹺板嘛！應該賣掉高的、去買低的，很多人看到台股每天創新高，就覺得要all in了，但手上完全沒有債券部位，這樣是不對的。」怪老子認為，無法逢高調節，或是逢低再進場，配置就不夠靈活。
債券ETF 押8成鎖利
與其（股市）高檔憂心震盪，不如（債市）低檔穩健布局，「現在手上如果有閒錢，當然要買債啊！」怪老子自曝增持債券部位達8成，「股債28配，我承認我喬過頭了，但這是千載難逢的機會，我高興得要命！」
搶當債粉的怪老子解釋，「錢放銀行定存利率才1.6％，買公債ETF可享4.8％殖利率、投資級公司債ETF更在5％以上，且債券再怎麼跌也不會變壁紙，當然要開心買進、安心領息。」怪老子這2年掃貨美債，看中的就是價格便宜，可鎖利5％。
記者問什麼時候再平衡回來？「當景氣不好、經濟衰退，股市就會掉下來，而政府啟動降息救經濟，債市上漲、出現價差，就可以再調整股債配置回到五五。」怪老子說。
他打開免費網站Portfolio Visualizer，證明股債五五配的重要性。以追蹤台灣MSCI指數的EWT（相當於美國版0050），和追蹤美國20年期公債TLT做比較，「由於多數時候股市跌時債市漲、債市跌時股市漲，所以當我設定100％配置股票EWT或100％配置債券TLT時，可以發現沒有做配置時、兩者的波動都相當大；但若改為股債五五配，則可看出這條曲線介於2者中間穿梭，且穩穩向上走。」
問他，近期台積電、AI族群紅通通，會不會動搖買進個股？「我喜歡穩穩賺，不喜歡冒險。」怪老子說，股市的風雨與他無關，看到民眾錯把債券當股票投資，很希望扭轉大家的觀念。
「債券的到期殖利率，跟股票的殖利率完全不同；股票殖利率是股利÷股價，股票必須是當年有獲利才會配發股利，然而債券的到期殖利率，是以投資人買進時的價格並持有至期滿，可獲得的年化報酬率。」怪老子如傳教士般細細開講說，不管企業有沒有獲利，這筆債券利息都得支付，而這就是股與債殖利率最大的不同。
「已經『鎖利』了，你還怕什麼？」怪老子秀出對帳單說，他持有的00679Β目前的未實現損益雖然是-2％，但因進場時間點相對早，已領了不少息收進口袋，「不要把固定收益商品當成股票操作，債券市場追求的是源源不絕的現金流。」他指出，債市慘跌一波，未來降息也會以同等力道漲回去，「擋都擋不住的！我就以『守株待兔』的心情，靜待價差出現。」
股票ETF 首選市值型
攤開怪老子的持股明細，清一色都是ETF，除了幾檔債券ETF之外，就是市值型ETF：0050（元大台灣50）。
事實上，怪老子長抱0050達20年，報酬率逾6倍，「0050定期會汰弱留強，某檔股票下跌，市值摔出前50大，就會被踢掉，再納入新血，意思是只要它是個咖（夠優秀），股價上漲、市值變大，就會被納入，等於我手上的投資標的，永遠都是最強的那50家，這樣何必去買個股呢？」
「投資要化繁為簡啊，而0050能做到汰弱留強，只要分批買進、長期持有，就能確保資產好好長大。」除了0050，怪老子表示其他幾檔市值型ETF：006208（富邦台灣采吉50）、00922（國泰台灣領袖50）等，都值得長抱。
因父親販賣專業攝影燈組，怪老子對燈光照明很擅長，他在家中闢建一間工作室，這天他站在170元網購的綠色布幕前，對著鏡頭中央的提詞機，剛錄完一集節目，「我在教大家計算『債券到期殖利率』啊！」
退休後，怪老子自封「理財傳教士」，拍影片教理財，68歲的他從零開始學影音，「剪片好難！但我努力學，現在剪一支12分鐘的影片，只要花一天半。」怪老子週週更新，12年來如一日，2位女婿都來向他拜師學理財，「我很開心我的觀念逐漸推廣出去，大家一起把財富滾大。」他笑說。
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