「大家猜投資最痛苦的是什麼？不是賠錢，是當大家都在賺錢時，只有你賠錢。」台北車站附近某大樓教室內，正進行一場投資講座，台上講師是長相斯文的知名部落客雷浩斯，他的一席幽默話語，逗得台下學生哈哈大笑。
【達人理財】靠矩陣存股 上班族不盯盤年賺30％
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每月領3萬元薪水，如何致富？這是一般上班族心中揮之不去的大問號。過去也是月薪3萬元上班族的雷浩斯，卻把「？」變成了「$」，他靠著簡單的「矩陣存股法」，精準買進好公司的股票，並長期持有，因而每年讓股子、股孫貢獻足夠的生活費，成為自由的投資人。
37歲的雷浩斯，是投資圈內多產作家，出版的第一本書就攻上博客來年度暢銷書，「投資股票是指買進好公司，不是找價格會漲的股票。」這是他不斷跟台下學生耳提面命的話，也是他投資的中心思想。
三十萬 滾成千萬
專注基本面，找出有價值、被市場低估的股票，雷浩斯行走在投資大師巴菲特堅信的「價值型投資」之路上，因而資產也如滾雪球般，從退伍後的30萬元，十年間滾成千萬元資金，「股市就像每年會發錢給我的印鈔機。」他笑說。
從細讀財報出發，挑出好公司股票，且至少長抱3年，雷浩斯認為，每年能創造穩定的現金流，才是投資的真諦。尤其這套投資哲學很愜意，「我一年進出股市的次數，平均不超過5次。不用每天盯盤，看著資金穩穩成長，感覺真的很舒服！」他一派輕鬆地說。
喜歡穩定獲利的價值投資，不愛操作高風險商品，與雷浩斯的單親成長背景有極大關係，「小時候經濟狀況不算富裕。」他淡淡提起過去的生活，「媽媽靠著理髮的微薄收入，將家中3個小孩拉拔長大。因為住在鐵皮屋，每逢颱風天都提心吊膽，有次強風把招牌吹下來，砸到我們家，差一點我就不會站在這了。」苦過，讓雷浩斯對賺錢這件事，有比一般人更強的執著。
台股崩 大膽買進
上了大學，雷浩斯讀的是跟投資八竿子打不著的師範學院，本來他打算未來穩定地從事教職，直到大三某天，他發現同室的學長竟然有能力花將近50萬元到歐洲自助旅行，一問之下才知道，旅費竟全來自股票獲利，「很震撼啊！也讓我對股市躍躍欲試。」
「很巧的是，在軍中遇到一個從事金融業的學長，他談到過去照著巴菲特的價值型投資法買股票，從來沒有賠錢過，這消息更讓我振奮。」自此之後，雷浩斯的軍中生活變得多采多姿，他經常躲在廢棄的坑道裡，或窩在圖書館中，享受一邊看海、一邊看著財經書籍的樂趣。
2005年退伍後，為了賺更多的錢，他兼了2份工作，平日在遊戲公司上班，假日則去電腦補習班教課領鐘點費，「扣掉基本開銷，我把剩下的錢都存到股票部位。」靠著當兵存下的30萬元，及每個月用力從薪水擠錢買好股，短短3年，雷浩斯的資金累積到170萬元。
2008年爆發金融海嘯，台股崩跌，「這絕對是難得一見的好機會！」雷浩斯因此卯足勁大膽在低點收購股票，「印象很深刻的是一檔裕融，海嘯後股價狂跌，但股東權益報酬率（ROE）有10％，又是集團股，因此，在股價相對低點的15至19元間持續買進。」
隔年裕融股價開始一路揚升，最後雷浩斯賣在50元，加上其他低點收購的股票，也都出現驚人的獲利，粗估至2009年底，總資產已經累積逾4百萬元。
二指標 選股準則
多年的投資經驗，雷浩斯最看重的指標有二：股東權益報酬率及自由現金流量，他說：「如果今年公司的股東權益報酬率大於15％，同時，自由現金流量為正，便能初步判斷是有獲利能力的公司，這樣的公司我會把它分類成A級股。」
雷浩斯進一步說明，股東權益報酬率及自由現金流量二者的組合，可分成四個等級，除了前述的A級股外，股東權益報酬率「大於15％」，但自由現金流量為「負數」，列為B1級；至於B2級指的是，股東權益報酬率在「10％至15％之間」，但自由現金流量為「正數」；倘股東權益報酬率「小於10％」，自由現金流量為「負數」，即為C級。
為了便於判讀，雷浩斯將此做成矩陣圖，讓任何人都能一目了然，「矩陣存股的投資訣竅非常簡單，就是買進多檔連續5年都是A級的股票，俗稱『5A股』。買進後建議持有至少3年，如果本金不夠買一張股票，買零股慢慢存也可以。」
舉例來說，台積電、大立光、可成、川湖、精華等5檔股票，從2011年到2015年連續5年都屬於A級股，假設有50萬元的投資部位，就各買10萬元（不夠買一張就買零股），形成一個「投資組合」，如此便完成一個矩陣存股。要注意的是，倘若其中的任一檔A級股，突然降到B級以下，便該考慮出脫，替換另一檔A級股。
雷浩斯統計發現，隨便在市場上挑10檔A級股，從2011年以當年的平均股價買進放到現在，投資組合的年化報酬率可達到近30％。
矩陣法 紀律必勝
不過，台股1,600檔股票中，同時符合「股東權益報酬率大於15％，且自由現金流量是正數」的A級股票將近100檔，投資人該如何選擇？雷浩斯說，可以將範圍縮小至「台灣50」或「台灣中型100」成分股，如此更能大大降低風險。
截至今年3月，台灣50成分股中的A級股有7檔，包括大立光、統一超、研華、台積電、鴻海、台達電、儒鴻；台灣中型100成分股中的A級股則有11檔，包括川湖、佳格、台光電、群光、旭隼、矽力KY、豐泰、美利達、晶華、創見及聯詠等。不過，同樣是A級股，績效也是有好有壞，此時該怎麼做最佳組合呢？雷浩斯透露，最簡單的方式就是把A級股全包了。
選好股票後，進出場如何拿捏？雷浩斯表示，長期投資不用花太多力氣去預測買賣價位，被動的等待進出場時機即可。雷浩斯統計台股2010年以來的高低點情況，發現大盤指數相對低點約7000點，相對高點則在9000點至萬點間。投資人如果能在相對低點時買進A級股票，獲利空間便會大大增加。
面對現階段的投資環境，雷浩斯坦言，目前台股位在相對高點，「是將手上股票賣出的時候了。如果想進場買股，再等一等吧！」而這是價值型投資人贏的關鍵：紀律！
雷浩斯投資小檔案
- 出生：1980年
- 現職：全職投資人
- 學歷：師範學院藝術教育系
- 經歷：遊戲公司美術設計、巨匠電腦老師
- 投資座右銘：買股票是找好公司，不是找會漲的股票。
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