「我參加好享退基金專案轉眼快滿2年，整體績效雖然追不上一些表現犀利的台股基金，但不知不覺扣些閒錢，定期定額投資2檔的平均報酬率也超過14％。」莊小姐慶幸自己在專案中選的標的表現不錯，但她也開始思考，期滿2年後是不是該停利贖回？
【理財最前線】2年期滿檢視績效 好享退9檔基金教戰
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2019年7月，金管會為鼓勵民眾提早準備退休金，催生集保結算所和基富通證券成立「全民退休自主投資實驗方案」，即稱「好享退」，打出紀律投資9檔基金皆免手續費及較低經理費優惠；當時推出3個月就吸引數萬人參加，去年又再開名額，合計有6.8萬餘名投資人扣款至今。專案約定必須連續扣款滿2年，且不得贖回才能享優惠，如今首批扣款者2年期限將至，這段期間9檔基金表現如何？接下來該怎麼操作？
最高績效 獲利約二成
攤開好享退專案裡的9檔基金績效，若是從最初的2019年9月開始定期定額，報酬率最高的是國泰2049目標日期組合基金，累計獲利近2成；最差的是群益全民安穩樂退組合基金，累計虧損0.27％。二者差別在於前者是積極屬性、大部分買股，後者則是保守買債。
「股、債是不同類型，波動度不同難做比較，但這2年全球債券基金表現不好，我也跟著調整。」投資基金超過20年的潔媽表示，她幫自己和女兒都扣款了國泰的目標日期組合基金，而從全球債基金轉進好享退平台的標的，報酬讓她很滿意。
儘管股與債是不同類型商品，不宜一起比較，但這2年若扣款的是保守型債券組合基金，累計報酬落後、甚至出現虧損該怎麼辦？基金教母蕭碧燕表示，「退休規劃是1、20年的長久之事，只看2年績效怎麼會準呢？尤其這幾年股市行情好，債券表現平平是正常狀況。如果投資人耐不住性子而認為：『買別的會賺更多』，那這類商品就不適合你。」
蕭碧燕坦言，平台上的基金只有2年績效，看不出孰優孰劣，尤其9檔設計基礎不一，需要長時間觀察，「問題在於大家有沒有耐心看很長？接下來還想不想繼續扣？」
分析9檔基金特色，以國泰投信的3檔目標日期基金而言，是國外盛行專為退休設計的商品，依據生命週期調整資產配置，越接近退休日期，資產配置越趨保守。其中，國泰2049目標日期組合基金因距離退休時間最長，經理人在操作初期會配置較高的股票以追求高報酬（目前為85％），因此比起國泰2039（股票配置77％）、國泰2029（股票配置59％）的績效更好。
動態調整 配置分三型
至於安聯和群益的另6檔基金，屬於目標風險基金，是按投資人風險偏好來規劃資產配置，區分保守、穩健、積極型，由經理人按市場環境動態調整。
從5月底基金月報來看，保守型的安聯四季回報持有標的為高收債近33％、複合債近20％，其他為新興市場債與全球債；而同樣歸為保守型的群益全民安穩樂退，全球債占比則達55％，其他為現金和新興及高息債。由於近幾年在資金寬鬆環境下，公債表現受壓抑，反應在報酬上，安聯的標的略勝一籌。
再看積極型的安聯四季成長和群益全民成長樂退，以股票基金進攻，但安聯配置在歐美成熟國家股票略高於群益，因此近2年表現也小勝群益。
「報酬要檢視，但需更長時間觀察，重點還是在確定自己是否買對。」蕭碧燕指出，如果投資人離退休還有2、30年，挑國泰2049就不需要轉換調整，因為經理人會自動在後期將部位集中至保守的債券；但若是目標風險基金，現階段選擇保守型就太保守了，應該先選積極型，趁現在多賺一點資本利得，不需要20年都保守。
存退休金 不中途停利
蕭碧燕分享，2年前曾有40多歲的親戚詢問她該扣哪一檔，對方生性保守、從不投資，她就建議買積極也可以，至少要挑穩健型，因為平台上的產品是專為退休規劃設計，波動本就不大，所以在挑選時不妨進階一級，即穩健型的投資人挑積極型，保守型的投資人挑穩健型，但記得接近退休時，那6檔目標風險基金需自行轉換。
而持有約20％績效、國泰2049基金的投資人，到今年8月就滿2年，屆時該不該停利？蕭碧燕強調，如果是規劃存退休金的人，這筆投資應該長期只買不賣，不需要停利，「這跟一般基金不一樣。」
基富通總經理黃致淵也表示，存退休金是長期準備，如果投資人中途停利，會影響複利效果，「一旦停利，很容易隨手花掉，等同提前花用退休金，除非投資人能自律又單筆投資滾入其他標的，否則應該不停利、長期扣款。」
長期抗戰 找時點加碼
同時操作國泰2049和2039的基金經理人廖維苡分享，觀察自家基金的投資人發現，有年輕人是看了2019年專案的績效不錯，從2020年10月開始投入，「2020年才進入專案的投資人，扣款不到一年，少了時間和本金累積，也錯過3月疫情爆發時低點布局的機會，當然績效較低。」足見時間的累積，並且一直參與市場，才有機會在市場最低迷時累積更多的單位數。
黃致淵表示，好享退在2019年和2020年分別啟動2次專案，現有扣款人數6.8萬餘人，平均投資年齡約43歲，平均月扣款金額每人將近1萬元，且扣款人數留存率都逾9成以上。從此數據來看，43歲啟動退休金儲存計畫，每月扣款1萬元，以年報酬率8％計算，推估到了65歲，可累計逾700萬元的退休金。
其實，退休規劃除了須長期抗戰，也應適時放大累積期的儲存金額。資深證券分析師林成蔭透露，自己也參與好享退專案，並找時點再加碼，「我幫全家人開了四個好享退帳戶，都是扣款最積極的國泰2049、群益全民成長樂退、安聯四季成長，並不打算贖回，等中期回檔或這波多頭走完，考慮增加投資金額。」
當然，退休金不能只存這一筆，蕭碧燕強調，手上也要有其他準備，萬一接近退休時市場發生大震盪，才有實力等待績效回彈，或者當退休急需用錢時，只部分贖回支應，讓剩餘的錢繼續投資，才不致影響退休生活。
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