首先，歐元區與美國在上週公布的綜合採購經理人指數，雙雙回落到了50的臨界值以下，這表示這些區域的經濟活動正在趨緩當中。而就過去的經驗來看，這很可能預示著這2個經濟體即將走入衰退。
【達觀股市】當壞消息變成好消息 股市短暫反彈
會員專區財經理財
全球股市在近期迎來了一段反彈，當然也包括了有國安基金加持的台股。然而，過去這一週其實充斥著許多的壞消息，但為什麼經濟面的壞消息卻成了股市的好消息、推動股市出現反彈呢？
而在貨幣持續緊縮且經濟趨緩的背景下，美國的房地產市場也在快速降溫，此從上週公布的美國營建許可與新屋開工數據持續下滑可以看出。
由於美國房地產行業是整體經濟中相當重要的組成要素，因此房地產市場冷卻後，會對實體經濟產生顯著影響，上週公布的初領失業救濟金人數，已經創下去年11月以來的波段新高了。
經濟數據明顯趨緩，但絕大多數國家的通膨數據都還在續創新高，例如歐元區、加拿大、日本、英國等。這也迫使多數國家必須要採取更為激進的貨幣緊縮政策，像加拿大就在7月分直接升息4碼，而歐元區也在上週出乎意料地升息2碼，另外，英國也可能在下個月的利率會議上繼續升息2碼，聯準會在本週最有可能繼續升息3碼。
聯準會明年可能降息
然而，趨緩的經濟與激進的升息，卻沒有繼續對股市造成負面影響。最主要原因在於，市場已經充分預期到這些發展，並且反映在資本市場上半年的修正了，更重要的是，根據彭博資訊的數據，由於經濟數據已經轉弱，所以目前市場預期聯準會可能會在明年第一季開始降息。這也正是經濟面的壞消息，卻成了股市好消息的原因。
不過，市場尚未預期到的是，在經濟衰退之後，個別企業獲利究竟會面臨多少衝擊？例如美國社交媒體Snap，在上週公布財報前，今年來已經跌掉了65％的市值，在公布不如預期的財報後，上週五單日又暴跌了39％。
這也顯示，股市並非能夠接受所有的壞消息，在企業盈餘修正告一段落之前，投資人仍應以熊市反彈看待近期行情。
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