9月的公開市場委員會中，聯準會表態將維持高利率更久的時間，讓美國公債殖利率持續攀升。我上週提到，在美國政府關門爭議中，若2黨削減的預算不如預期，那麼，市場對美國政府債務的擔憂可能會讓公債殖利率繼續走高。但最後美國政府並沒有關門，也沒有削減預算，而是通過了短期延長協議，這也讓債務問題繼續拖延下去，對美國財政的擔憂沒有緩解。
【達觀股市】矛盾的就業報告帶來更多不確定性
會員專區財經理財
我在上週專欄提到，如果美國公債殖利率持續攀升，將對整體經濟與股市帶來廣泛的不利影響。
這麼一來，能夠扭轉公債殖利率走勢的，就只有趨緩的就業與通膨數據。上週公布的ADP（美國非官方的就業調查，俗稱「小非農」）新增非農就業人數為8.9萬人，不僅低於市場預期的15萬人，更創下2021年1月以來新低。數據公布後，公債殖利率出現較為明顯回落，因為市場開始預期經濟放緩，聯準會也可能停下升息腳步。
但週五公布的就業報告出現完全不同的結果。新增非農就業人數為33.6萬人，遠高於市場預期的17萬人，而且前2個月的數據還向上修正。然而這份就業報告充滿許多矛盾，例如在就業人數大幅上升的前提下，平均每週工時卻維持不變，每小時工資上漲幅度則是出現放緩。之所以會出現這樣的結果，或許是就業結構所致。
利空後反彈 宜減碼
美國全職工作連續3個月減少，兼職工作則是連續3個月增加，其中可能有部分是在高通膨環境下，被迫要兼職2份以上工作。但從就業調查報告來說，這仍然視為就業的增加。
簡單來說，這是一份看上去數字很亮眼，但細究結構卻相對疲弱的就業報告。而如果聯準會因為就業數據良好，將高利率維持更長時間，那麼經濟結構性問題就會繼續擴大，並回過頭來對股票市場產生影響。
對於投資人來說，就如同上週專欄中所說的，因為市場過度悲觀，短期內可能會出現利空出盡反彈。但在整體經濟結構短時間內，不致於大幅轉變的情況下，如果遇到反彈，仍宜站在賣方適度減碼。
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