【基金講堂】買美股ETF 全市場優於大型股及單一產業

mm-logo會員專區時事
美股漲不停,想參與美股派對,指數化投資工具最不用費神。(東方IC)
美股漲不停,想參與美股派對,指數化投資工具最不用費神。(東方IC)
金融海嘯後全球市場中就屬美國股市表現最犀利,而股神巴菲特在今年給波克夏股東的信中重申,不論是大戶還是散戶,都應該使用指數型基金。
從此可得小結,美股ETF是投資人該關注的標的。台灣本地便有數檔美股指數化投資工具,如元大標普500 ETF、國泰美國道瓊ETF、富邦NASDAQ100 ETF、群益那斯達克生技ETF。
其中,富邦NASDAQ100 ETF追蹤的是NASDAQ 100指數,該指數是由在那斯達克交易所掛牌,去除金融類股後市值最大的100家公司所組成,主要成分股是蘋果、微軟等。群益那斯達克生技ETF則追蹤那斯達克生技指數。包括生技ETF及NASDAQ100 ETF,都屬於單一產業ETF。

布局全球 分散投資

國泰美國道瓊ETF追蹤的是道瓊工業指數,該指數雖然歷史悠久且知名,但存在2個問題:
  1. 該指數由美國市場30家大型藍籌股組成,整體市場代表性不足。
  2. 指數採價格加權,舉例來說,每股100元的小公司,對該指數的影響力會高過股價每股10元的大公司。
元大標普500 ETF追蹤的是標普500指數,雖採市值加權法,但仍有其問題:
  1. 雖已囊括美國股市近8成市值,但還是漏掉中小型類股。
  2. 標普500指數「太熱門」。根據標普公司的資料,投資界有2.2兆美元的資產是追蹤標普500指數,只要1家上市公司被選入標普500指數,就有大量資金等著要買進。這形成一種「標普500溢價」的現象,使得單純追蹤這500家公司的指數化投資工具,恐怕需付出較高的代價買進成分股。
倘投資人可直接投資美國ETF,當地有更好的指數化投資工具,如Vanguard資產管理所發行的Vanguard Total Stock Market ETF(代號:VTI),追蹤的是全市場指數,不只大型股,也同時囊括中小型類股,投資該ETF可讓投資人取得美國股市完整的報酬。
對於指數化投資人來說,本來多數希望參與全市場的表現,因此全市場指數優於大型股指數,大型股指數優於單一產業指數。但美股已漲了數年,此時全球分散投資會是更好的做法。

5檔ETF資料彙整

註:台灣ETF的內扣費用,是以經理費加保管費計算而得。實際上的全年內扣費用支出可能更高。

小心意大意義,小額贊助鏡週刊!