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【全文】金管會擴大金檢投信　基金經理人陷炒股風暴

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為遏止基金經理人藉人頭炒股歪風，金管會出重手金檢多家投信，並查出有多位基金經理人涉案，全案正擴大偵辦中。（示意畫面，使用AI繪圖Midjourney產出，再由本刊美術組後製完成）
為遏止基金經理人藉人頭炒股歪風，金管會出重手金檢多家投信，並查出有多位基金經理人涉案，全案正擴大偵辦中。（示意畫面，使用AI繪圖Midjourney產出，再由本刊美術組後製完成）
文
攝影

發布時間 2023.03.21 05:58 臺北時間

更新時間 2023.09.12 20:45 臺北時間

炒股投信金管會經理人財經時事基金
近年來，國內明星基金經理人接連爆出人頭炒股弊案。本刊調查，金管會去年底對投信出重手，發動大規模金檢，包括國泰、復華、富邦以及保德信等4家投信，在金檢後傳出有8位經理人涉案的消息。「金管會已掌握異常資金流向的經理人，並函請當事人和公司提供資料說明，檢調2個月內將搜索外，還會有下一波金檢。」爆料人士對本刊說。

共同基金與ETF

共同基金指的是投信公司向社會大眾公開募資投資股票的基金，從中賺得股票差價、股息，由投資人和負責選股操作的基金經理人分享，管理費相對較高。

ETF買進的股票則是由「指數成分股」進行挑選，基金經理人無法分紅，管理費自然相對較便宜，由於共同基金績效不見得能打敗指數，在管理費相對便宜，加上經理人炒股舞弊案連環爆下，民眾對共同基金信任度降低，投資ETF的人也越來越多。

近日，美國3家地區性銀行連續倒閉，加上歐洲金融巨擘瑞士信貸也爆雷，重擊全球股市，讓國內金融業者個個繃緊神經，緊盯國際經濟金融局勢變化。不過，早在去年底，國內投信業早已經歷風暴洗禮，業者風聲鶴唳、叫苦連天。
金管會已掌握有異常資金流向的基金經理人，函請當事人和投信公司提供資料說明，圖為金管會主委黃天牧。

　 操作人頭戶　非法炒股

本刊之前接獲爆料，為整治國內基金經理人涉及人頭炒股弊案，金管會去年底動作頻頻，先後對國泰、復華、富邦以及保德信等4家投信公司進行專案金檢。「金管會的人一進到辦公室，就要求所有人把帳戶、密碼和電子郵件信箱通通交出來，態度非常凶悍。」一名經歷金檢過程的基金經理人心有餘悸地對本刊說：「從沒見過金檢這樣搞，簡直把大家都當成賊一樣在查。」
勞退基金曾爆炒股弊案，負責官員聯合基金經理人炒作遠百股票造成損失，引發勞工團體前往勞動部抗議。
就在金檢結束後，投信業近期盛傳，金管會目前查出8位經理人涉及在外開設人頭帳戶，先行買進特定股票，再用投信公司向大眾募集的基金拉抬相關股票，待炒高股價後，就從人頭帳戶趁機出脫股票，謀取不法利益。
根據了解，其中一名投信經理人，藉人頭帳戶炒股獲取的鉅額利益，連同事都不敢置信，「聽到這個數字時，下巴都快掉下來了。」該涉案經理人身邊的同事說：「這應該是有史以來，最敢私下賺錢的經理人了。」

為自身圖利　最輕3年

另一位涉案經理人則是在公司附近買房，利用原本應該操作共同基金、為投資大眾管理資產的上班時間，以拜訪上市公司為由請假外出，結果是走幾步路到自己買的房子用人頭炒股牟利。
為遏制人頭炒股歪風，金管會除鐵腕實施金檢外，更已經函請涉案的投信公司和基金經理人提供資料說明。「投信經理人透過基金拉抬自己股票的行為，可能侵害投資大眾的權益，因此除金管會金檢外，接下來檢調單位也將追究涉案經理人的法律責任。」業內人士分析。
究竟這些涉及炒股的經理人會面對哪些罪責？「據《證券投資信託及顧問法》第105之1條規定，投信經理人意圖為自己或第三人不法之利益，或損害證券投資信託基金資產、委託投資資產利益，而違背職務之行為，致生損害於證券投資信託基金資產或其他利益者，處3年以上10年以下有期徒刑，其因犯罪獲取財物或財產利益達1億元以上，處7年以上有期徒刑。」律師黃國益說。
一位資深基金經理人表示：「人頭炒股案在投信圈不少，金管會查案的動作，到現在還沒有停下來，經理人們最近有如驚弓之鳥，怕稍有不慎，就查到自己頭上。」

金管會徹查　異常提領

一位基金經理人透露，「金管會來函要求說明，通常都已掌握異常金流，只要買賣的股票和負責操作的投信基金有重疊，恐怕就要面臨背信罪的問題，照過去經驗，2個月以內檢調單位就會發動搜索。」
「所謂異常金流，指的是銀行帳戶出現50萬元以上，或是突然出現多次異常提領現象，這個時候銀行就會通報主管機關，金管會調閱錄影帶，若發現提領者是基金經理人，那他就中獎了。」該經理人說。
前統一投信明星經理人張繼聖（前右），被金管會查出用人頭炒股不法獲利2.4億元，已遭台北地檢署起訴。（中央社）
本刊調查，這波專案金檢，主要針對近3年離職基金經理人的操守進行全面調查，一位不願具名的投信主管說：「這些人敢離職，就代表他們賺到錢，不用擔心沒有工作和收入，但也因離職後沒有薪資收入，一旦從人頭帳戶把錢搬出來用，銀行通報異常提領後，就會被鎖定調查。」
像是前統一投信明星經理人張繼聖，就是在離職二年後動用人頭帳戶，才被金管會查出。他曾是「統一大滿貫基金」「統一強漢基金」操盤手，其中，統一大滿貫曾獲短中長期績效冠軍，張繼聖也被稱為台股基金第一操盤手。
績效卓越的張繼聖，後來被金管會與檢調查出，2017年到2018年間，透過人頭搶先布局統一大滿貫基金和統一強漢基金預定買進的股票，在基金拉抬掩護下，趁高價偷賣私人持股獲利達2.4億元。「不要以為離職就沒事，近3年離職的基金經理人，現在都剉著等。」多名投信經理人異口同聲說。
瀚亞投信前投資長劉興唐，遭查出用人頭買股再指示基金跟進，拉抬股價獲利出場，已遭解職。（翻攝瀚亞投資臉書）

基金弊案頻　規模縮減

一位金融業主管搖著頭說：「國外的共同基金仍在成長，但台灣的共同基金規模卻越來越小，反而是沒有基金經理人主動選擇成分股和控制持股比例的ETF（指數股票型基金）高速成長，因為共同基金的經理人被查到用基金拉抬自己股票的弊案越來越多，為避免權益受損，民眾在投資的時候，寧願捨棄共同基金，改買ETF。」
根據投信投顧公會統計，2007年時，台灣ETF規模只有440億元，共同基金是4372億元，今年1月國內ETF規模已高達8483億元，增加了19倍，但共同基金僅剩3669億元，竟比2007年衰退，兩者消長十分明顯。
ETF買進的股票是由「指數成分股」進行挑選，基金經理人無法插手選股。
近年來，金管會追查懲處不少涉炒股案的經理人，但依舊有人飛蛾撲火、以身試法。「他們觸法的原因，可能與承受的壓力和薪資所得不成比例有關。資淺的經理人月薪約6萬到8萬元、資深經理人則是10萬到12萬元，薪水大概只有上海、深圳或是華爾街的1/3，且一旦基金投資績效不理想，經理人可能隨時被解聘。」投信主管分析。
針對金管會對投信進行大動作金檢，本刊向金管會查證，金管會官員表示：「金檢仍在進行中，細節不方便透露，無法提供相關資訊。」遭金檢的國泰投信表示：「本公司若有金檢查核需要，皆會依法配合辦理，請勿以市場訊息揣測，一切依據主管機關公告為準。」
富邦投信表示，如果有員工在公司不知情下，進行非法之情事，本公司將對當事人做出最嚴厲懲處，以保障投資人權益。復華投信與保德信投信目前皆不回應。

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