那麼，在即將到來的2018年呢？
【達觀股市】2018年提防美元反轉
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2017年初，1美元兌新台幣匯率是32.2元，到了接近年底的現在，新台幣兌美元已經升破30元大關。弱勢美元成了2017年的主軸，這也讓資金流向其他非美元資產，例如新興市場股匯市、原物料，甚至是今年以來大幅度飆漲的數位加密貨幣。
我認為在明年，大家必須要開始提防美元指數反轉上漲的可能。
稅改雙反 赴美設廠意願高
首先，是美國稅改。這次稅改將公司稅由35%降至21%，海外盈餘匯回則是採15.5%的一次性課稅稅率，而這樣的調整讓企業赴美設廠生產變得有吸引力。
以全世界最大的汽車玻璃業者福耀玻璃為例，該公司早在2014年就開始在美國投資生產，因為當時中國的稅率以及各項費用加起來的成本，已經超過在美國生產的成本。而當稅改過關，美國企業稅率大降14%之後，將生產基地移轉至美國的做法，可能會擴及到其他產業。
前述生產基地移轉至美國後，可能會改善美國的貿易逆差，並減少美元流出。而另一個可能產生同樣效果的，就是中美之間的貿易戰爭。
美國商務部在11月底，主動宣布對中國出口的鋁合金片展開「雙反」調查，而美國政府更公開拒絕承認中國具有市場經濟地位，這很可能會讓中美兩國貿易衝突在接下來進一步升溫，並且迫使更多的企業必須直接赴美設廠生產。
縮表升息 將推升弱勢美元
最後是美國聯準會的縮表與升息。
縮減資產負債表的部分，目前仍按照聯準會的既定計畫進行，而升息循環也持續在進行當中。根據最近一次的聯準會會後聲明表示，目前預計2018年將會升息3次。而我們在上週的專欄中提到，反聖嬰現象可能會在接下來推升糧食價格，進而引發通膨，倘若真是如此，那麼聯準會升息的速度與幅度將會遠超預期。
不論是哪一個因素，都可能讓2017年一整年都處於弱勢的美元開始反轉向上。屆時，新興市場股匯市將會首當其衝，面臨資金外流的風險，而這也是我們在2018年最需要關注的一個趨勢。
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