訂單漸減少 衝擊產業
台灣股市在過去一週下跌689點，跌幅為3.99％，是今年5月疫情突然爆發之後的最大單週跌幅，而新台幣漲勢也開始趨緩，甚至轉向貶值。除了資金流向的變化之外，產業基本面也正在改變。
【達觀股市】資金流向改變 投資人應戰
會員專區財經理財
上週專欄提到，在聯準會明示可能於11月開始縮減購債規模之後，雖然市場並沒有明顯修正，美股甚至還出現了較大幅度反彈，但我認為全球資本市場很可能即將出現資金流向變化，對於台股投資人來說應該要特別留意才是。
我在4月時曾提到，台積電真正吃緊的是高階製程，所以投資人對於成熟製程的半導體與其終端應用商品應特別小心。幾個月過去了，個人電腦與筆記型電腦開始看到訂單減少現象。而對於產業供應鏈稍有了解的投資人應該就能夠進一步推論，這會對面板、記憶體與驅動IC產生什麼樣的影響。
這些變化從當時的產品報價是看不出來的，畢竟當時所有產品與零組件的銷售、毛利率與報價都處在相對高點。必須從總體消費數據與龍頭企業的前景展望中，才有辦法推論未來可能的變化。
舉例來說，4月的面板報價還在相對高點，但是美國零售銷售年增率已經在4月見到最高點後開始下滑，這表示美國消費者正在從消費商品轉向消費服務，那麼，我們就應該對相關產業更為謹慎。
三大節銷售 牽動後市
同樣的問題也能運用在貨櫃航運。如果4月已經看到商品銷售開始趨緩，那麼運價進一步上升的空間就已經不大，近期在美國年底銷售旺季期間，亞洲到美西的運價卻開始下跌，雖然報價還是處在相對高檔，但未來想像空間已經不大，航運三雄股價因此下修。
也因此，在這個資金開始緊縮，通膨未見降溫，經濟與產業成長卻開始趨緩的現在，我們應該關注中國雙11購物節、美國感恩節與全球耶誕節的銷售狀況，如果數據不盡理想，可能就要為接下來的取消重複下單與庫存問題做好準備了。
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