半導體

AI浪潮持續席捲全球科技產業，全球資本市場也誕生出史上最龐大的「3兆美元俱樂部」。目前全球僅有4家企業成功跨越這道門檻，包括市值高達5.3兆美元的輝達、4.6兆美元的Alphabet、4.3兆美元的蘋果，以及3兆美元的微軟。不過，美國財經媒體《The Motley Fool》最新分析指出，下個有望闖進這個超級俱樂部的企業，很可能就是全球晶圓代工霸主台積電。

南韓三星電子總罷工進入倒數8天，勞資僵局在政府調停破局後持續升溫，圍繞「緊急調解權」與法院「禁止違法爭議行為假處分」的兩大變數，成為決定是否全面罷工的關鍵。

AI市場大好，台廠供應鏈忙擴廠，但也有無法被台積電滿足的客戶，傳出可能轉單至英特爾，至於是否會成為護國神山台積電的挑戰？和碩集團董事長童子賢先前已用台積電好比「米其林三星餐廳」點出技術與其地位高下，在他來看，台積電的挑戰則是指向電力、人才以及接班議題上。

在AI半導體概念股領軍之下，台股近日再度漲聲不斷，美媒《Business Inside》日前指出台股狂漲，巴菲特指標飆升到將近500%，不過財信傳媒董事長謝金河指出，巴菲特指標因不同市場特色要有不同考量，過去香港曾因經濟量體不大，但股市市值很大，巴菲特指數一度到1000%以上，但港股也沒有崩潰，最後謝金河點名2記憶體市場台股都不是主角，強調與其說台股在玩火，不如說是全球半導體股在衝浪。

今年首季法說會開跑，半導體產業陸續釋出風向球，訊號強烈指向AI需求強烈。晶圓代工龍頭台積電上個月以超強財測為今年市場定調，董事長魏哲家表示，從生成式AI邁向具備自主性的代理式AI（Agentic AI），已將全球運算能力的需求推向全新層次。

AI需求引發的半導體擴產潮已外溢至記憶體端，台廠記憶體大軍同步祭出破紀錄投資。南亞科受惠報價強彈，首季繳出獲利260.58億元、EPS 8.41元的驚人成績，更獲四巨頭策略入股，將資本支出推升至歷史新高520億元。華邦電則鎖定AI伺服器的高密度 NOR Flash並擴產 CUBE平台；力積電亦上修預算，全力衝刺美光HBM後段代工。

全球半導體產值邁向一兆美元之際，台灣成熟製程晶圓代工雙雄更積極投資擴張與策略轉型。聯電宣布今年資本支出維持470億元規模，聚焦與英特爾合作的12奈米平台及14奈米FinFET高壓製程；世界先進則砸下600至700億元重金，加速新加坡12吋晶圓廠建置，董事長方略更以「一人救全村」形容AI對產能的強勁支撐。兩大廠同步鎖定AI帶動的電源管理、高速互連與矽光子整合商機，將今年定調為「穩健成長、重裝佈局」的關鍵年。

日本首相高市早苗5月2日於越南河內發表戰略演說，拋出涵蓋半導體與AI的「升級版印太戰略（FOIP）」，表態日本將成為亞洲秩序的支柱。此舉立刻踩到北京紅線，中國國防部9日氣炸痛批日本煽動對立。資深媒體人矢板明夫分析，北京忌憚的並非演說內容，而是日本正從跟隨者蛻變為戰略設計者，企圖串聯東南亞各國打造印太共同體，徹底打破中國孤立亞洲國家的算盤。

台股漲多震盪，AI族群也難逃獲利了結賣壓。從CCL、PCB到ABF載板，今（8）日全面回檔，不少人氣股甚至出現重挫。但在市場情緒降溫之際，投信資金卻未真正離開AI供應鏈，短線修正反而成為中長線布局機會。

經濟部長龔明鑫正率團在美國拚經濟與外交，今（7）日宣布，初步盤點有20家半導體、AI伺服器與相關供應鏈廠商表達投資美國意願，總金額約350億美元，相當於1.09兆元新台幣，所以國發基金與銀行共同出資成立保證專款，第一期將支持銀行提供企業500億美元融資額度，協助在美投資。中油在美國跟Cheniere簽的25年天然氣採購長約，也會在6月起開始交貨，明年起每年購買120萬公噸。

台積電資深副總暨共同營運長侯永清出席選擇美國投資高峰會，被問到台積電會不會再加碼投資美國時，侯永清回應表示，有很多不同的可能性。

台股站上4萬點，市場一片沸騰。有人開始擔心泡沫，有人則持續加碼追價；00994A（主動第一金台股優）經理人張正中卻給出一個相對冷靜的答案：這波上漲，不只是資金推動，而是企業獲利快速上修的結果；但當市場從懷疑轉為相信，真正的考驗才正要開始。