下半年最火燙的投資話題肯定是：AI概念股現在還能買嗎？股版網友們紛紛表示：「現在買AI不會BI（悲哀）吧。」「長線來看AI行情只是剛開始。」「台積電不再是一個人的武林，AI供應鏈才是真大人。」
【理財最前線】AI狂潮進場停看聽 7檔落後補漲股接棒
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AI（人工智慧）在全球掀起投資狂熱，使「AI五王」緯創、廣達、英業達、光寶科、技嘉股價在短短3個月翻漲數倍，正當投資人喜迎AI行情時，不料8月初AI股出現集體跳水，熱門股相繼被打入跌停，市場甚至憂心AI泡沫化。專家表示，AI長線趨勢明確，但現在買漲多的AI股風險相當高，瞄準落後補漲股，抓住AI資金外溢行情，才會有高勝率，應特別留意低基期、營收轉佳的IC設計、IP、網通、伺服器晶片等公司。
趨勢確立 長線布局
AI狂潮在今年席捲全球股市，但7月底晶圓代工龍頭台積電，在法說會上拋出震撼彈，二度下修今年財測目標，預期美元營收恐減少1成，引起市場震盪。不過，總裁魏哲家強調AI客戶有強勁需求，未來5年CAGR（年均複合成長率）可達50％，長線AI趨勢確立。隨市場消化台積電短線展望轉趨保守的消息，外資、本土券商紛紛出具投資評等，多達15家券商預測台積電股價區間，落在605至740元間。
「AI長線沒有疑慮，但短線漲高的熱門股，現在進場追價風險相當高。」華南投顧董事長儲祥生指出，大盤整體融資餘額已高達2,200億元，相較過去平均在1,600、700億元的水位，顯示市場過熱且較不理性，同時資金過度集中AI族群，一旦出現獲利回吐，賣壓將相當沉重，「廣達、緯創7月底一出現修正，就是二根跌停，相當恐怖。」
台新投顧副總黃文清表示，「AI五王」股價短短3個月翻漲數倍，本益比及融資張數明顯偏高，從台積電法說會釋出的消息，AI長線趨勢確立，未來這些主流AI股仍可買，但短線要靜待籌碼沉澱及本益比拉回再伺機布局。
選低基期 高相關股
投資人現在的選股思維，應轉往落後補漲角度，抓住AI資金外溢的行情，選股3大要件如下：一、鎖定正港AI股或高度受惠AI趨勢的次產業，例如：IC設計、IP、網通、伺服器晶片等；二、公司營收轉佳或是下半年展望好轉，出現落底訊號；三、股價基期相對低，漲勢仍未發動。
綜合上述3要件，法人普遍認為，部分IC設計股可望落後補漲。主因在於，現階段各大科技巨頭積極開發自研AI晶片，並將先進製程與封裝設計業務外包，以降低風險與成本，而IC設計將高度受惠外包業務。
其中，瑞昱、義隆，第二季營收季增達2成5以上，雖營收年增率衰退，但幅度逐季收斂，落底訊號顯現。而近一季瑞昱股價僅上漲19％、義隆上漲20％，相較廣達、緯創股價翻漲2倍，漲幅明顯落後。IP設計廠世芯-KY的AI晶片訂單暢旺，營收也持續高成長成為法人焦點。另外信驊、新唐、聯發科，雖同為AI受惠股，但當前營運相對疲軟，可列入觀察清單，法人認為可靜待財報轉佳後伺機布局。
瑞昱：營收回溫 優於預期
IC設計廠瑞昱今年第二季營收262.91億元，創歷年同期次高，相較第一季成長33.97％，較去年同期衰退13.8％。業內法人表示，瑞昱上半年業績雖年衰退逾2成，但看單月營收趨勢，不難發現今年1月為上半年營收最谷底，後續開始逐月回溫，5月起更回到象徵熱絡的單月90億元關卡之上，落底跡象明顯。
公司除了網通晶片正積極耕耘車用AI領域，包括WiFi BT模組、顯示定標器和汽車SoC（系統單晶片）等。法人圈盛傳，瑞昱近期成功接獲客戶電視系統單晶片急單，加上乙太網需求持續上揚，下半年出貨有望逐季回溫，美系外資摩根士丹利更上調目標價490元、評等加碼。
瑞昱發言人黃依瑋表示，今年營運受惠下游庫存改善，及部分終端市場回溫，整體展望下半年優於上半年，對於客戶訂單則不便評論。
義隆：微軟更新 迎換機潮
觸控晶片IC大廠義隆電，第二季營收30.42億元、季增26.5％；毛利率44.1％、季增3.4％，呈現單季營收、毛利率雙升，衰退幅度明顯收斂。
義隆董事長葉儀晧表示，現階段除Chromebook（採Chrome作業系統的個人電腦），微軟筆電庫存幾乎已回到正常水位，展望下半年優於上半年。
另外，業界普遍共識是明年筆電市場將比今年成長1成，主因在於Windows 10推出至今已達8年，將逐步淘汰該作業系統，同時微軟積極推展Copilot（生成式AI聊天助手），預料市場將迎來新一波換機潮。
國票投顧研究部指出，近期筆電產業訂單能見度升溫，義隆第三季已有在手訂單，若有急單力道，有助營收動能持續，考量目前筆電產業基期低，且已度過產業循環低谷，加上AI趨勢推動換機潮，目標價上調至130元。
世芯-KY：北美訂單 需求強勁
矽智財廠商世芯-KY受惠AI趨勢，北美客戶晶片量產動能持續，第二季營收79.29億元、年增166.52％，連5季創歷史新高，同時，累計上半年營收136.45億元、年增144.25％，營收動能強勁。
世芯-KY總經理沈翔霖表示，手上北美大客戶AI晶片量訂單穩定，同時有機會與另家美系雲端大廠合作，最快年底有好消息。公司製程也不斷往前推進至5奈米、3奈米，高效能運算（HPC）與車用將是未來公司主要成長動能，整體來說，明年期望挑戰10億美元營收。
業內分析師指出，世芯╴KY有超過8成營收來自人工智慧與高性能計算應用，AI純度相當高，而雲端客戶除了固有訂單外，知名HyperScale（超大規模雲端服務）業者，如微軟、Google、Meta都有掌握到新案，美系外資已給予目標價2,300元。操作上，股價逢拉回至季線約1,800元位置可多加留意。
最後，儲祥生強調，投資人要會判斷「真AI」還是「假AI」，更不能去追漲高的假AI股。另外，廣達、緯創都是很棒的公司，但AI趨勢能替這些公司帶來多少實質獲利目前仍是問號，以AI伺服器來說，其實只占整體產業約5％，但伺服器市場整體的量是下滑的，且代工廠毛利有限，能否有很好的獲利，還待財報檢驗，隨著短線股價過熱，投資人務必居高思危。
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