【達人理財】均線操作大膽布局　前軍官抱趨勢股年賺2成

陳韋翰 投資小檔案

• 現職：專職投資人、財經作家 出生 1975年
• 經歷：職業軍官、保險經紀人、私募基金操盤人
• 學歷：陸軍軍官學校、中山大學經濟學研究所
• 投資心法：從市場消息和股價反應判多空，搭配台股行事曆順勢操作，鎖定股價創新高的強勢股或跌破月、季均線的弱勢股，進行雙向操作

籃球場上，陳韋翰流暢地運球、跨步上籃，展現社會隊前鋒的好身手。相對快步衝刺的速度感，在投資上卻是沉穩風格，「好的獵人不會每天都開槍，股票也不是每天都要買。」友人劉小姐說，韋翰老師總是先觀察經濟大環境，再從股價變化中找出方向，認清趨勢後投資才有憑據，心理上也更踏實。

「去年起美元指數轉強，股市表現將相對弱的趨勢明顯。」素有「空軍一哥」稱號的陳韋翰，沒錯過台股上半年跌逾4千點的大行情，他直言：「股價走勢蘊藏大戶心態的訊息，永遠領先反應業績財報3至6個月。」當觀察到市場消息和股價間缺乏連動性，1月中旬放膽進場做空，獲利達15％出場。

「其實每年平均都會有一波，讓本金一口氣成長10至20％的投資機會。」陳韋翰平時不盯盤，觀察趨勢、與股市行事曆同進退是他的獲利訣竅。

步驟一｜確認趨勢　匯率均線判轉折

2021年上半年，新台幣兌美元升破27.5元，成為最強亞幣，市場傳言將上看25元，但陳韋翰盯緊匯市屢測27元不破，美元指數更躍上月、季均線，他判斷新台幣匯率長期升值格局開始出現轉折，「當美元指數走強、甚至突破百位數，將帶給國內股匯市沉重賣壓。而根據歷史統計，台股多會迎來修正期。」

不僅匯市出現轉折，今年1月上旬，台積電攻上歷史新高688元，市場普遍沉浸在「千元夢」時，陳韋翰觀察到半導體周邊概念股敗象已現，「對照同為晶圓代工廠的世界先進與家登、漢唐等設備廠，股價紛紛跌破月、季均線顯現疲態，好消息頻傳卻不漲反跌，就是賣出或放空的好時機。」陳韋翰解釋，利多不漲且相繼失守均線，是標準的空頭訊號。

另外，跟隨股市行事曆也是他順勢操作的壓箱寶，「每年股利政策發布與除權息前的強制回補潮，都是大戶籌碼配合推升多頭的主要時機，當景氣好時，經常可從5月一路旺到隔年2、3月；雖然像今年走的是景氣趨緩的空頭行情，但本土法人及大股東資金仍會短暫進駐卡位，因此7、8月表現也不至於太差。」

步驟二｜挑對標的　賺ETF波段財

2021年6月中旬，眼見美元指數突破低檔均線糾結，陳韋翰便連3日以均價16.694元，試單、加碼敲進追蹤標普美元日報酬正向2倍ER指數的槓桿型ETF：期元大美元指正2（00683L）共8百張，迄今狂飆逾4成，未實現獲利超過500萬元。

2022年1月19日，台股加權指數跌破月線，陳韋翰立即瞄準台股指數的反向ETF，3度布局國泰臺灣加權反1（00664R）共1千6百張，直到國安基金宣布護盤後離場，總獲利超過百萬。「看對趨勢後，更重要的是大膽布局，而最簡單的作法是，挑選相對應的ETF。」陳韋翰強調。

儘管今年市場走空，但為搶搭個股除權息行情，陳韋翰仍跟隨股市行事曆轉向多方。「大盤7月中旬明顯止穩，這時候就要瞄準股價創1年以上新高的成長股，倫飛、美時、華星光等都是。不過，考量大盤處在長線空方趨勢，再好的股票也走不遠，所以只投入10％的少量資金，並在8月除權息行情結束前陸續出清。」

步驟三｜分批進出　觀察月季線布局

進出場原則上，陳韋翰空方布局時，挑選利多新聞頻傳、股價反倒跌破月線的個股進行試單，待失守季線後分段加碼，當持股出現橫盤整理或消息面利空不跌時，則選擇出清部位。多方操作上，採取在1年以上的前高點位附近試單，一旦股價突破再加碼，若遇拉回不破成本線和頸線，則第三度進場，直至後續跌破月、季均線，分批停利出場。

以台驊投控為例，6月10日跌破除息參考價、瀕臨前波低點110元，陳韋翰眼看還原日K跌破月線，便以均價119元做空80張，13日股價再度跳空開低、跌破季線，以110元加碼空160張。7月7日大盤漲逾350點，先前盤面弱勢股轉強甚至漲停，因而回補120張，直到國安基金召開臨時會後，再回補全數持股，出場均價82.4元，賺逾7百萬元。

慘賠經歷　養成好紀律

曾在軍中擔任連長，十多年前卸下軍職後，陳韋翰跨足保險業，2007年初入股市，搭上買股輕鬆賺的景氣蜜月行情，當時他深信長期持有、穩定領息的法則，卻在金融海嘯幾乎賠光5百萬元積蓄和退伍金，他不禁感嘆：「價差上的變化幅度，絕對超過股息給的。」

從投資小白轉職操盤手，血淚故事更是不可勝數。2010年在自營部為了賺取6％績效的年終獎金，融資買入近2萬張每日利多見報的華新科，反而苦吞跌停導致丟了工作，他苦笑說：「大概是被主力或大股東鎖定了吧！所以之後我就學會，當利多消息充斥市場而股價漲不動便是大大警訊，跌破均線更是明確的轉弱訊號。」

「我常被股票耍得團團轉，消磨個性、志氣、財富等，但從軍的經驗總能激發求生與求知意志。」太太陳姵伊就說，幾次打擊後，他操作股票的紀律形成，尤其一旦追進創新高的強勢股，表現不如預期會果斷甩賣，不給「爛股票」任何機會，而換上好股票後的獲利，很快就會追過虧損。

即將50歲的陳韋翰，仍保持幾乎天天運動和打球的習慣，「以前在交易室為了拚績效和交易量，從早盯盤、開會檢討，行程超緊湊，結果就是逼得自己喘不過氣、還住院休養。」出院後，他拉長投資步伐，更珍惜出外旅遊及陪伴家人的時光，不被股市綁架，「適時地遠離股市或留白，可避免每天受到股價波動及消息面等干擾，更能看清趨勢、做出理性交易判斷。」

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