前一陣子中國華為 Mate 60 Pro機款一上市，引起市場轟動，其中衛星電話功能廣受討論及測試。去年蘋果iPhone14推出時，也因內建連結衛星能力，可讓用戶在無法上網又遇到緊急狀況時，透過衛星傳送求救訊號，讓果粉超激動；事實上，蘋果合作夥伴正在努力替iPhone加入更多衛星服務。
【理財最前線】打入國際大廠供應鏈 3檔低軌衛星概念股增溫
會員專區財經理財
繼SpaceX、OneWeb後，10月6日亞馬遜原型衛星升空成功，又一低軌衛星大廠到位運營，再次引起市場對於低軌衛星爭霸戰的討論；拉回國內來看，中華電信日前才剛宣布和OneWeb攜手，在台發展低軌道衛星業務，另外，也密切爭取與Amazon旗下Kuiper合作。國內相關衛星地面接收站建設商機備受期待。
公私動起來 搶太空市場
除了智慧型手機能支援衛星通訊令眾人期待；還在進行中的烏俄戰爭，也早已讓全球看見衛星通訊的重要性。其中，低軌衛星由於具備低延遲、高頻寬、低成本等特性，近年發射數量呈跳躍式增長。
目前全球低軌衛星產業有四大巨頭，包括馬斯克領軍的SpaceX、亞馬遜旗下的Kuiper、英國衛星供應商OneWeb和加拿大的Telesat。台廠在當中的角色又是如何？
工研院產科國際所分析師呂珮如指出，衛星產業主要涵蓋四個次產業，分別是地面設備、衛星製造、衛星服務與衛星發射；根據研調機構TrendForce和美國衛星產業協會（SIA）統計，2023年全球衛星產值達新台幣十兆元，其中，地面設備就占了衛星產業近一半比例。
「地面接收站和台灣的資通訊產業零組件高度重疊，像是晶片、PCB載板、天線、電源供應器和網通設備，台廠供應鏈相對完整。」呂珮如說明。國泰證期經理蔡明翰也表示，地面接收站需要的材料，早就是台廠強項，像是網通大廠啟碁、明泰，PCB載板供應商華通、射頻天線廠昇達科等，已形成低軌衛星概念股族群。
只是低軌衛星題材雖沒有間斷，卻雷聲大雨點小，統一投顧董事長黎方國指出：「關鍵在廠商實質營收還沒到位。」不過，搶奪「太空訂單」戰場早已白熱化，政府、企業已經動起來。
科技部與經濟部就宣布共同投入40億元預算，目標在2025年發射首顆台灣自主研發的低軌通訊衛星；而近來中華電信也宣布和OneWeb合作，在台發展低軌道衛星業務，另外，著眼於Amazon推動Project Kuiper計畫，投資逾百億美元、發射3236顆低軌衛星，中華電信正密切爭取合作，未來可望帶動相關衛星地面接收站建設商機。
啟碁：打入SpaceX 2025年營收估增百億
網通大廠啟碁成功打入SpaceX供應鏈，為家用WiFi Router（路由器）獨家供應商，同時供應家用碟型天線，預期未來供貨滲透率將更加提升。目前SpaceX訂單占啟碁營收比重約5至10％；法人指出，今年全年營收將突破千億元大關，年增13.32％， 每股純益（EPS）估7.83元。群益投顧分析師指出，受惠明年歐美國家對網通設備需求仍大，預期毛利率將優於今年，估稅後淨利41.92億元，年增25.14％，EPS上升為9.8元。
啟碁9月宣布將辦理40億元現金增資，添購生產設備及擴產。當時公司評估，擴產效益將在2025年顯現，帶動營收年增100億元效益。對此，發言人低調表示，因為目前仍在增資階段，公司不便透露太多。法人分析，啟碁目前股價位於歷史本益比區間上緣，投資評等為中立。
明泰：卡位OneWeb 越南新廠望帶動成長
歐洲低軌衛星大廠OneWeb宣布擴大全球服務範圍，正積極建置地面接收站，特別是將跨足美國西岸及東北部，豪語宣布年底要覆蓋全球。而台廠明泰，正是OneWeb供應鏈之一。
群益投顧報告指出，全球低軌衛星不斷發射下，明泰量產的陣列天線，可望在明年貢獻營收；明泰取得新創主動式陣列天線廠鐳洋科技代工訂單，預計明年量產、放量出貨。明泰董事長黃文芳在法說會表示，在手訂單長達1年，營收將繼續成長，可望再創新高。
投顧報告指出，因總體經濟放緩，壓抑明泰今年營收表現。展望明年，受惠越南新廠量產新款智慧門鈴營收貢獻，估營收333.04億元，年增10.46％，EPS2.06元。
昇達科：通吃四雄 第四季轉強再拚高峰
低軌衛星靠燃料運作，平均壽命5年，不斷汰舊下，衛星本體需求大；昇達科為布局低軌衛星產業最深的指標台廠，通吃國際低軌衛星四雄訂單，超過二十個客製產品通過認證，包含地面站的天線系統、使用者終端，及應用在空中的衛星酬載。
昇達科總經理吳東義表示，公司營收成長動能來自低軌衛星和5G設備零組件。不過，今年因客戶持續消化地面接收站應用庫存，營收略低於去年；展望未來，Amazon旗下Project Kuiper計畫發射首批衛星，需求好轉加上客戶釋出正向訊息，第四季業績將轉強，明年全年營收挑戰雙位數成長。
法人分析，過去2年，昇達科來自低軌衛星的營收成長率高達8成，主要產品為射頻天線、無線行動通訊、衛星寬頻網路。隨著衛星發射量逐漸擴增、產品推陳出新，今年昇達科衛星營收占比可望達2成，明年將拚3成高峰。
最後，針對低軌衛星概念股的操作，華南投顧董事長儲祥生表示，相關公司目前多處於布局狀態，還未出現較大的實質效益，股價往往因題材熱度被推升後再被拉回，建議想搶太空財的投資人可挑選基本面好、營收逐年成長、成功打進國際供應鏈的台廠優先布局。
台新投顧副總黃文清表示，台灣低軌衛星廠商屬於新興產業，基本面資訊和歷史資料相對有限，要預估未來營收難度高，在操作上可參考過往本益比及股價高低點，抓出安全區間進場。
本新聞文字、照片、影片專供鏡週刊會員閱覽，未經鏡週刊授權，任何媒體、社群網站、論壇等均不得引用、改寫、轉貼，以免訟累。
小心意大意義，小額贊助鏡週刊！
贊助本文