「今年美股漲幅落在7大科技巨頭，全因AI題材發酵！」高盛資產管理策略顧問張信勵（James Ashley）強調，AI並未炒得過熱，甚至還被低估。群益證券總經理李文柱則指出，從第4季起全球AI相關大廠都加快腳步動起來，可看出AI不僅是題材，實質獲利將跟上來。
【理財最前線】3面向大檢視 8檔AI高含量ETF比拚
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AI趨勢大好，但投資起來卻太刺激！5月底搭上AI概念的個股就像撿到槍，股價一飛沖天；但2個多月後卻檔檔吞下大黑棒，從高點摔落。其實AI仍是最被看好的未來趨勢，而經過一段時間的盤整，近期AI列車又開始鳴笛，但投資人卻頻問：「該怎麼上車，才不會太刺激？」本刊從AI產業鏈下手，挑出上游美廠5檔、下游台鏈3檔AI高含量ETF，並進一步檢視成分股、績效、波動度，讓也想搭上AI列車的投資人，可根據自己的屬性做選擇。
上沖下洗 趨勢紅不讓
據美系4大雲端服務供應商（CSP）最新季度法說會中表示，明年資本支出將上修為年增18%，AI是主要投資重點。國泰投顧報告也指出，台灣外銷出口在第4季重回成長軌道，最大貢獻即來自AI及創新科技相關。
儘管AI概念股今年股價上沖下洗，但趨勢沒有問題，那麼台灣的機會究竟在哪裡？財經專家孫慶龍表示，2026年AI伺服器產值將大增50%，台灣是直接受惠者。
他解釋，AI伺服器單價是傳統產品15到20倍，而台灣在全球伺服器製造市占達九成，預估2026年AI伺服器出貨量約70萬台，雖僅占整體伺服器出貨量5％，但靠著高單價優勢，產值將逾一半、約新台幣2兆元。
至於眾廠商中，誰最AI？分析師陳唯泰表示，目前難從營收看出各公司的AI含金量，但可從法人動向來判斷，「法人掌握的消息豐富，若有不斷買進的力道，可合理推測是因毛利增加而進場布局。」觀察法人在11月上旬買賣超情況，外資對廣達最捧場，投信則敲進緯創、英業達、仁寶，事實上，多數法人認同廣達將是未來AI一哥，緯創、仁寶、英業達則緊追在後。
AI列車雖強力啟動，但途中上下震盪卻讓許多人大呼受不了。為了避免途中被甩下車，「SK白話財經」創辦人、曾任法人投資顧問的SK康德認為，AI ETF是較佳選擇，分散風險外還能參與市場漲幅。
「以投資台股的相關ETF來說，伺服器指標廠占比即純度。但AI伺服器產值還沒大幅實現，純度只是相對、不是絕對。」SK康德進一步表示，該產業上游是最後的勝利者，以美股輝達、超微、微軟、谷歌、Meta、亞馬遜為領頭羊，因此投資人也可將以美股這些大廠做為成分股的ETF納入名單。
台鏈：國泰台灣5G+最純 富邦科技奪冠
國內投資台股AI概念股比重高的ETF共3檔，分別是富邦科技（0052）、國泰台灣5G+（00881）及永豐智能車供應鏈（00901）。
拆解3檔成分股，國泰台灣5G+為純度最高、規模最大，持有廣達、緯創、英業達、仁寶，占比各為6.85％、2.92％、1.56％、1.3％，目前規模逾440億元，約為其他2檔的7倍與20倍。而該ETF成分股僅30檔，持股相對集中。
以今年股價表現來看，3檔都有逾2成漲幅；再以含息總報酬比較，富邦科技今年來報酬率達37.96％，超車國泰台灣5G+35.53％，永豐智能車供應鏈32.34％。
再比較歷年平均殖利率和近1年年化標準差，國泰台灣5G+平均殖利率4.58％、年化標準差16％，符合「高殖利率、低波動」標準；至於富邦科技平均殖利率為3.16％、年化標準差18.1％；永豐智能車供應鏈平均殖利率4.39％、年化標準差為16.1％。
美廠：統一FANG+ 最純最猛
盤點國內投資美股AI相關大廠比重高的ETF共5檔，分別是統一FANG+（00757）、元大全球AI（00762）、國泰智能電動車（00893）、台新全球AI（00851）、國泰費城半導體（00830）。
以純度來看，統一FANG+追蹤NYSE FANG+指數，主攻在美上市、具高度成長性的科技尖牙股（FAANG），和AI產業有高度連結性。9月底時進行換股，剔除超微之後，替換成網通晶片龍頭博通（Broadcom）；此外，成分股中的AI概念股微軟、Meta、谷歌、輝達、亞馬遜占比皆超過9％，為純度最高的一檔。
以股價漲幅比較，今年來漲幅排名依序為統一FANG+、元大全球AI、國泰智能電動車、台新全球AI、國泰費城半導體，其中統一FANG+大漲逾9成，也是今年來台股掛牌ETF的冠軍；而元大全球AI、國泰智能電動車漲幅也都超過六成。
再看代表波動度的年化標準差，除了台新全球AI近30％，其他四檔都在27％左右，差異不大。陳唯泰提醒，買進ETF就是希望波動能夠較小，而除了要比較年化標準差，規模太小的也要注意，像是台新全球AI規模不到3億元，流動性會相對差。
SK康德歸納表示，成分股為美廠AI高含量的ETF，報酬率比台鏈AI高含量ETF高出許多，但後者有息收、殖利率超過3％，以及波動低的優勢。不過，少數美廠AI高含量ETF，包括台新全球AI及國泰費城半導體也有配息，其中國泰費城半導體歷年平均殖利率為3.14％。
站上季線 入手好時機
事實上，不論台股還是美股的AI概念股，經過年中下殺，目前仍在高檔區盤整。孫慶龍指出，AI概念股基本面和消息面長遠來看都相當樂觀，但為了避免大力買進後承受大起大落的壓力，建議想布局的投資人以定期定額為主，等見到低檔月KD黃金交叉時再較大量進場，如此才能創造左低右高的微笑獲利曲線，拉高報酬率。
另一觀察指標則是季線，SK康德說，季線有如生命線，ETF股價跌破季線再站上時買進，未來正報酬的機率高。近期AI股又動了起來，上述8檔ETF都站上季線，值得注意。
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