「養2個小孩跟養8個小孩，哪個辛苦？我持有的個股都在10檔以內，這樣管小孩（股票）才不累呀！」財金博士段昌文用育兒比喻精簡投資哲學，他認為，「質」重於「量」，一般投資人實在不該花大量時間去研究和追蹤過多個股，而是應將有限資源集中在穩健且具成長性的標的，另外，為了達成攻守兼備的目標，他搭配直投債穩領息收，如今每年被動收入都有約300萬元。
達人理財／用效率前緣篩出好標的 財金博士避開傻子股年收息300萬
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財金博士段昌文不追求短期獲利，用2招嚴格選股，避開「犯傻」股票，從容打造穩健的資產配置。「投資不是賭博，與其花90％精力追求10％報酬，不如專注於長期穩健增長。」在他眼中，過度分散與頻繁進出市場，反而讓投資變成折磨；如今他集中火力押注真正會賺錢的企業，再搭配直投債穩定領息，攻守兼備，創造出每年300萬元的被動收入。
心法一：跟著趨勢走 瞄準AI龍頭
只是何謂穩健且具成長性的標的？段昌文透露，跟著趨勢走就對了，「AI是未來10年最重要的投資主軸，與其分散火力，不如聚焦真正掌握AI核心價值的頭部公司。」而他認為，台灣投資人多鎖定台積電，抓到的還不是「頭部」，「輝達把圖畫一畫，台積電就要代工做出來；且輝達不僅是硬體公司，更是軟體生態系的建構者，『護城河』優勢難以超越。」他分析，買台積電不如買輝達。
對照今年以來表現，台積電上漲約3成已相當亮眼，但輝達漲幅突破3成5更勝一籌，顯示市場願意給予AI核心技術龍頭更高的估值。
面對市場對於AI泡沫化的疑慮，段昌文不以為然地提出數據表示，以本益比來看，美股七雄目前為23.9倍，2000年網路泡沫平均值則為52倍，「我認為還有一大段距離。」
心法二：效率前緣＋夏普值 挑好股再重押
「投資要簡單，但也不能過度簡化。」段昌文教戰「效率前緣」選股法。他建議，以台股為主要投資市場的投資人，可以台灣50指數成分股做為初選名單，「這些個股都是市場上市值大、流動性佳、體質穩健的龍頭企業，再將標準差 （波動度）和報酬率畫在一張紙上，把每檔股票的表現數據點在上面，就可看出有沒有買到『犯儍』的股票。」他指出，如果能創造同樣的報酬率，為什麼不買風險較低的個股？
篩出標的後，第二步段昌文會再用「夏普值」排序法精準打擊，「把夏普值想像成投資的CP值（性價比），夏普值越高，代表這筆投資越划算。」他解釋，從0050成分股中找出夏普值前10名的標的，等於是找到台灣股市最具穩定成長和效率的領頭羊，可做為長期持有的核心標的。
以10年年化報酬率和年化標準差檢視台灣50指數成分股「效率前緣」位置，可以發現廣達位在左上方，顯示風險較低但仍可創造不錯的報酬，是段昌文的核心持股。除廣達外，段昌文也抱緊華碩超過10年，雖效率前緣位置不是0050成分股中的頂尖，但他用來做為防禦型標的，「對我來說，華碩是『類定存成長股』，10年前的殖利率達7％，連續33年配發高額股息，抱起來很有安全感。」
嚴格篩出好標的後，便要集中火力押注，「我持有的個股在10檔以內。」段昌文強調「聚焦」的重要性，他認為，一般人並非全職投資者，無需耗費大量時間盯盤，而應選擇自己熟悉的優質企業長期持有。
他觀察，台股投資人常陷入「分散風險」的迷思，過度購買同質性高的ETF或個股，反而稀釋報酬。「美國財務學者法瑪曾經研究顯示，隨機配置15檔股票標的，風險降低效果已達極限，超過15檔只是徒增管理成本。」
「多數人都說，投資不要把所有雞蛋放在同一個籃子，以分散風險，但段教授常教我們，重點在於放雞蛋的『籃子』是否可靠，如果確定可靠，當然可以把所有雞蛋放在同一個籃子。」學生小玲說。
以蘋果公司為例，擁有品牌、生態系、議價能力等護城河優勢，位居產業領導地位，就是可靠的籃子，「但如果籃子是不賺錢的公司，那教授寧願把雞蛋都煎來吃。」小玲說這讓她投資時，會嚴謹審視公司的賺錢能力，財務是否穩健成長，因為這些代表的是未來投資「錢途」。
心法三：三高挑直投債 穩當債市包租公
值得一提的是，段昌文預期降息循環啟動，早於2023年12月開始布局債券，實行「股4債6」的資產配置，「我買債券是持有到期，並非短線操作；當時債券殖利率在5％左右，正是鎖定收益的好時機。」他強調，債券到期時，發行公司會歸還本金，加上期間穩定的票息，能帶來一筆確定的現金流。
不同於一般投資人以債券ETF投資為主，段昌文更偏好「直投債」（直接買進單一公司發行的債券），「債券ETF沒有到期日，投資人必須承受淨值波動，基金經理人如果為了維持存續期間而不斷換債，可能在高利率的環境下賣出舊債、承受價差損失。」段昌文評估，直投債能鎖定殖利率，可安心持有。
而直投債的關鍵在於避開違約風險，段昌文用三高門檻選好債，「我要A級以上高信評的投等債，且殖利率需4％以上，還要叫得出名字的高知名度企業，例如亞馬遜、沃爾瑪、輝瑞還有歐洲銀行等公司債，我都有。」他說，趁著債券價格下跌、殖利率攀升時進場，這樣就能做個長期穩定收租的債市包租公。
熱愛旅遊 遊歷各國
平時忙於教書、上節目分享財經趨勢，段昌文休閒最愛旅遊，從北極到喜馬拉雅山，都有他的足跡。「日本從南到北都走遍了，每次飛日本都深度旅遊十多天，多年來，赴日旅費已花掉我300萬元，旅遊節目還找我上通告！」從財金博士化身旅遊達人，段昌文講得口沫橫飛。
「只是疫情後的日本擠爆了，我不喜歡出國時還遇到一堆講國語的同胞。」於是他挑戰自己，去西藏、北疆、北極，揹著氧氣筒，登上5,800公尺的珠峰。60歲的段昌文，靠著精準選股、集中重押，財富自由達陣，如今在各個國家體驗人生。
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