「晶片缺料問題要到年底才能解決。」一位網通廠高階主管向本刊透露，現在晶圓代工產能嚴重塞車，原本公司都是在第四季才開始與晶圓代工廠討論隔年所需產能，現在卻都得要提前半年卡位討論明年的產能規劃，「但是即便提前與晶圓代工廠討論產能，也未必能排得進去，有時還得靠關係。」
【理財最前線】晶片爆最大缺貨潮 7檔IC設計強勢股出列
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消費性IC晶片掀起史上最大缺貨潮，不少業者甚至直言，今年缺料已經看不到盡頭。專家指出，去年受疫情影響，晶片產線開工率嚴重不足，加上經濟復甦刺激終端需求，晶片質量高的台廠成為全球大廠爭先下單之地。投資人想搭漲價波，訂單能見度高的上游廠商IC設計族群為首選，其中，本益比低的中小型廠，更是波段投資人不可錯過的標的。
漲多拉回股 投資人可留意
他繼續表示，現階段可以交給客戶的貨，都是去年向晶圓代工廠下的單，如果是現在才下單，只能分批交貨，慢慢排隊，晶片交期最長會拉到年底。
「供給不足，但電腦、手機、網通、車用需求又受到景氣復甦而暴增，市場需要大量電子晶片，因此整個塞爆成熟製程產能。」華冠投顧分析師白易弘剖析，從產業結構來看，上游廠商IC設計是晶片荒下受惠最大族群，不過他強調，並非所有IC廠商都受惠，唯有能將代工價格漲價幅度轉嫁給客戶的晶片組廠商，才是投資人要留意的。
華南投顧董事長儲祥生表示，晶片缺料在市場已不是新鮮事，觀察股價，不少晶片廠已經先行反應上漲一大段，本益比也被拉得相當高，像是IC千金股祥碩已經來到30倍、矽力－KY更是高達60倍以上。
「晶片荒題材一定還有操作空間，但投資人可從漲多拉回角度去看，因為近期回檔幅度最大的族群之一就是IC設計，之前真的漲太多了。」儲祥生進一步表示，在整體訂單能見度高的情況下，投資人可留意股價回檔20％以上的個股，特別是3月營收陸續公布，若營收表現不錯，股價又跌深，就可伺機布局。
白易弘也指出，熱門的IC設計廠，像是5G網通晶片大廠聯發科、瑞昱、立積，本益比已經被拉得太高，投資人應等股價壓回季線再觀察。現在最好瞄準本益比相對低，且業內主力偏愛的中小型IC股，強勢個股包括：觸控IC大廠義隆；微動控制晶片（MCU）松翰、偉詮電、凌通、盛群；電源管理IC的茂達、致新，「若同時有高殖利率支撐，投資面相更佳。」
觸控IC：筆電再成長 義隆市占率升
財經專家謝晨彥特別看好觸控IC大廠義隆，他表示，公司主要產品為指紋辨識IC與觸控IC，受第一季淡季影響，營收呈現季減，但近期報價反映上漲的成本，預期第二季毛利率將優於上季。「義隆股價近期創下波段新高，籌碼面又出現外資與投信同步買超跡象，技術面來看相當強勢，若用去年第四季每股純益（EPS）去估算，本益比目前不到14倍，算合理。」
日盛投顧指出，疫情驅使工作型態變為遠距辦公，今年筆電規模可望再成長2成，間接讓指紋辨識與觸控螢幕搭載率攀升，義隆市占率將隨產品規模擴增而擴大，預估整年稅後EPS為15.37元，目標價落在210至215元間。
另外，業內人士透露，指紋辨識將是義隆今年成長幅度最大的產品，主因美國某大廠今年除了商務型筆電，消費型筆電也全數導入指紋辨識晶片，指紋辨識在筆電的滲透率將從30％升至40％，觸控螢幕搭載率也可望由去年23％升至28％。
MCU族群：影音需求增 松翰展望樂觀
「晶片大廠三星受美國德州大雪影響停工，現在電源管理IC、微動控制晶片（MCU）在市場上缺很凶。」儲祥生說。多數電器、電腦都要用的MCU，去年受惠防疫器材訂單，今年則隨著多媒體影音、家電等需求激增，訂單能見度已經看到第三季，由於供應鏈吃緊，有機會再將漲價成本轉嫁給客戶，利於提升營收與毛利率。
目前本益比17倍、殖利率逾5％的微控制器廠松翰，已傳出多個產品線明顯成長，據財報，去年第四季單季稅後淨利達2.6億元，年增幅213％，累計去年全年稅後淨利10.26億元，創下新高，今年1至3月累積營收更創下歷史新高。
群益投顧指出，松翰受惠通用型MCU需求轉強外，公司的多媒體影像控制IC產品USB CAM以及光學辨識晶片組（OID）二大產品線展望樂觀，預估今年OID需求量年成長率可達5成以上，USB CAM訂單能見度也可看到第二季；綜合以上，預估全年營收可達59.78億元，毛利率41％，EPS為7.48元，若股價掉回百元以下，可伺機布局。
電源管理IC：八吋產能緊 致新殖利率高
由於中國晶片大廠中芯遭美國制裁，使8吋晶圓產能吃緊，市場普遍認為今年將處在電源管理IC嚴重缺貨情況。其中電源管理IC大廠致新，股利政策亮眼，預計每股將配發9.5元，配發現金創新高，殖利率近4.3％。
群益投顧表示，電源管理IC供貨吃緊，主要來自5G手機用量大增，加上筆電、平板產品需求因疫情爆發，使電源管理晶片供需失衡。除此以外，據傳市場對8吋晶圓代工廠擴產相對保守，封測端也出現塞車，致新因此進一步調漲報價，拉高毛利率，預估今年稅後EPS 15.67元，獲利可望穩定向上。
最後，謝晨彥提醒，晶片嚴重缺料，不少廠商會OVER BOOKING（超額訂購），不過現在IC設計廠對訂單管控愈來愈嚴，不允許超額訂購，有些廠就開始DOUBLE BOOKING（加倍訂購），背後隱藏的風險是當市場需求不如預期時，庫存壓力將會阻礙股價動能，甚至大幅修正，但整體來說，耶誕節前不會有太大問題，明年開始就要留意廠商庫存水位及營收表現。
小學堂：什麼是IC設計
IC就是指積體電路（integrated circuit，IC），又稱微電路（microcircuit）、微晶片（microchip）、晶片（chip），在電子學中是一種將電路集中製造在半導體晶圓表面上的小型化方式。而IC設計就是設計晶片上的電路結構，晶片有各種類型，應用相當廣泛，從手錶、電腦、手機、汽車到伺服器等。
一般來說，IC設計公司是半導體產業的最上游產業鏈，公司會依客戶需求設計出積體電路圖，再下單給晶圓代工廠進行生產製造。
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