【達觀股市】巴菲特大買台積電　投資人謹慎跟進

訊息一公布，市場資金紛紛湧入台積電，畢竟，股神巴菲特過去的成功經驗已經深植人心。而台積電股價大漲，也帶動台股指數出現較大漲幅，加權指數在過去一週上漲了3％，站上14500點大關。

自低點上漲　已逾3成

我在10月中的專欄中提到：終端市場需求正在快速降溫，以至於這些大型企業連未來一個月的訂單，都相當難以預測。而這樣的問題，也會進一步影響到物流、海運、空運等整條供應鏈的營運表現。台積電的法說會格外受到市場矚目，這也很可能會決定台股是否能夠在這個位置止穩，或是進一步破底？但對於投資人來說，我認為這是個不錯的機會，但前提是你保留了足夠的現金，而且需要更多的耐心，一點一點地進場布局。

當時台積電的股價在397元，並且持續下探至370元左右的低點，從價值投資角度來看，這個價位已經相當值得長期投入並持有。現在回頭去看，這樣的想法是對的，而這個進場價格，甚至比巴菲特入手價還來得更低。

然而，台積電股價已經從相對低點上漲了超過30％，那麼，現在還是一個合適的進場時間點嗎？我認為，投資人在近期應該開始採取相對保守謹慎的態度。

資本不雄厚　應更慎行

首先，因為股價已經大幅上漲，這也讓股票價格又開始偏離了公司價值。其次，美國10年期公債與3個月期國庫券殖利率在近期陷入倒掛，這個指標在過去對於美國經濟走入衰退的預測準確率高達100％。這也表示，我們可能不能用台積電今年的成長幅度，來預期它在明年還能夠有同樣、甚至是更好的表現。

對於巴菲特來說，他的投資週期遠比一般投資人更長，所以他可以幾乎無視這種短期的景氣循環波動。但對於一般投資人來說，我們沒有巴菲特那樣的大量資金可以持續投入，也因此，在進場價位與時點上，可能需要更為小心謹慎才是。

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