2025.07.11 04:10 臺北時間

台積電目標價再飆 供應鏈5+1檔你必知

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時事

財經中心/廖珪如報導

台積電6月營收看似月減,是匯率所致,業績一片光明。(圖/資料照)

▲台積電6月營收看似月減,是匯率所致,業績一片光明。(圖/資料照)

台積電(2330)於7月10日公布6月營收達新台幣2,637.1億元,月減17.7%、年增26.9%。第二季合併營收為9,337.9億元,季增11.3%、年增38.6%,優於中信投顧預期的9,126.5億元,表現強勁,顯示AI伺服器與高效能運算需求穩健成長。以公司內部匯率預估32.5計算,台積電第二季美元營收為287.3億美元,落在財測指引284~292億美元範圍內。不過,由於台幣升值,預估毛利率將季減1個百分點至57.7%,但仍在公司預測區間(57%至59%)之內,顯示其獲利結構具韌性。

台積電在美供應鏈5檔是誰?

值得注意的是,美國「大而美法案」(Big & Beautiful Act)近期正式通過,對2026年前動工的半導體新廠提供高達35%稅後投資抵免(原為25%),中信認為這將大幅有利於台積電在亞利桑那州的P2與P3兩座新廠,預期將刺激產能建置提前量產,也有助於抵銷海外生產導致的毛利稀釋效應。供應鏈方面,中信投顧建議關注優先受惠於美國新廠加速投資的「廠務族群」,包括:承作無塵室機電工程的漢唐(2404),主系統與設備統包商帆宣(6196)、和淞(6826)、兆聯(6944),以及負責氣體管線工程的銳澤(7703)。

展望下半年,隨著AI伺服器需求轉趨順暢,法人預期台積電下半年營運無虞,全年美元營收年增25%的展望將可望維持。加上政策利多加持,公司基本面具備高度穩健性與成長性。中信投顧重申對台積電「買進」評等,並將目標價調升至1,235元,對應2026年預估每股盈餘(EPS)與19倍本益比(PER)。法人亦將密切關注公司將於7月17日(四)召開的第二季法說會,並將於會後進行進一步報告更新。

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