傳統的挑股或挑債方法，往往是用財報數據來觀察：公司財務體質是否健全？獲利是否良好？資金是否充足？負債是否合理？…但萬一財報數據作假，或製程不良（例如食安問題），那該公司股價肯定陷入巨大波動。為了降低這些風險，因此在傳統的挑股或挑債上，加入ESG分數，讓挑選的股票更符合安全、穩健、永續經營的體質。
【基金講堂】ESG投資當紅 報酬穩但別期待暴漲
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從去年開始，市場上常常出現ESG永續投資相關基金的報導，許多人紛紛來問：這種基金是否為未來主流？此種基金到底有何優勢或奇特之處？
ESG是Environmental（環境）、Social（社會）、Governance（公司治理）3個指標的縮寫，簡單來說，就是衡量一間企業永續投資的概念，將之運用基金挑股或挑債上，就產生了ESG永續投資相關基金。
那麼，與此有關的基金優嗎？當然，已經都挑選優良的公司投資，怎麼能不優？但其強調的是公司永續經營，強調的是降低風險，因此，報酬也是穩健的，想要看到該類基金暴漲，可能性較低。
墜落天使債券 風險依舊
也就是，這類基金波動小，若是債券相關產品，比較雷同投資等級債基金，投資人想投資穩健的債券基金，ESG是一種選擇，但因為穩健，就不要拿高配息的基金與之相比。
今年市場亦出現墜落天使高收益債基金，這又是什麼？一般所謂的高收益債是指非投資等級債，投資內涵是評等在BBB以下（不含BBB）的債券，以買BB、B、CCC或以下的債券為主。
而墜落天使債券是高收益債券的一種，如果一檔債券原先屬於投資等級債券（信用評等BBB以上），但卻突然被降低評等到非投資等級，這類債券就會被稱為墜落天使債券。
目前市場有所謂的墜落天使高收益債基金，自然是以投資這些墜落天使債券為主，因此，要說它比高收益債優嗎？我個人覺得它就是高收益債基金，要不要投資？怎麼選？與買高收益債基金所要遵循的要點都一樣，沒有特別的寬容。
總的來說，「ESG基金」是投資優質永續經營的股或債基金；「墜落天使高收益債基金」說穿了本質是高收益債基金，說句白話，就是經由化妝師重新化妝後的產品。
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