【基金講堂】賺通膨財　短線投資為宜

美元指數走強　牽制通膨標的

在我看來，如果是為了賺通膨財，應以短線投資為主。我們先把這次的通膨與2008年比一比。還記得2008年的大環境，因為景氣強旺，尤其新興市場、金磚四國崛起，需求大增導致原物料漲聲不停，石油於當年6月漲到1桶146美元，黃金也不遑多讓、每盎司破1,900美元，在這種氛圍下，當然會見到通膨。當時全球景氣皆優，美元指數走弱。

至於2021年的情況，是受到2020年疫情的影響，在景氣尚未恢復時，通膨就已經悄悄地逼近。而自2008年後新興市場陷入疲弱不振，全球景氣只看美國獨撐大局，所以大部分時間美元指數都是走強，目前亦是。

簡單的說，2008年是因需求旺盛，致物價上漲，所以形成通膨；然而2021年則是因供給短缺，導致物價上漲，再演變成通膨，停滯性通膨則迫在眉睫。

明白了2次通膨造成的原因不同，就該對投資有不同的想法與期待。原物料基金、能源基金、黃金基金、REITs基金等，雖是通膨環境下會上漲的標的，但目前看來都已經漲一段時間了，之後通膨持續高漲，也許相關基金還有上漲空間，但大家應該知道，美元指數走強的干擾下，會壓縮其上漲空間。

虛擬貨幣興起　侵蝕黃金漲勢

其中，黃金在通膨環境下，雖被認為是避險的好工具，但是除了因為美元指數走強壓縮其上漲空間外，現在也有很多人會用虛擬貨幣避險，看來重要性似乎也被侵蝕了一部分。

至於REITs基金，主要以投資美國及澳洲市場為主，不要以為台灣房地產漲與此種基金有關聯，而通膨讓人想起的是租金會漲、利息會漲，但房價再漲空間已有限，所以真想買這種基金的投資人，此時應以賺利息為主的抵押型REITs基金為主，因為權益型是以賺價差兼租金收入為主。

最後還是提醒投資人，既是賺通膨財，該是短線投資！

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