達人理財／關稅股災含淚買鴻海　數學老師靠三好公司年領息130萬

Ryan爸爸 投資小檔案

• 出生：1984年
• 現職：高中數學教師
• 學歷：中興大學數學碩士
• 經歷：IG理財帳號Ryan爸爸理財誌
• 投資心法：1. 逆勢交易，大跌時加碼被錯殺的好公司；2. 長期投資，當公司獲利變差、股價變貴、有更好標的出現3情況才賣股；3. 資產配置，成長股與防禦股兼備

「就理智角度，我期許自己是個逆勢交易者，但當市場崩跌時，情緒上還是需要再修煉；像今年四月，我幾乎是含著淚持續買進鴻海。」存股邁入17年的數學老師Ryan爸爸，年領股息達130萬元，身為價值投資者的他，回憶起美國總統川普引爆的全球關稅股災，直言內心仍然糾結。

AI熱正夯　布局鴻海

相較目前一般存股族，多以高股息ETF作為長期投資標的，七年級的Ryan爸爸偏好研究個股基本面，買進市場上非主流公司；直到2024年第一季，他的新進存股名單出現鴻海，現在已是第一大持股，「以前對科技產業不熟，這2年AI趨勢爆發，意識到持股少了相關配置，便開始調整投資組合。」

他指出，這幾年鴻海正歷經重大轉型。「過去大家對鴻海印象，就是組裝代工廠，但近來公司已朝高毛利、高技術門檻前進。」包括雲端伺服器營收持續成長，是輝達、亞馬遜、谷歌等大廠重要夥伴；在電動車方面，MIH平台聯盟不斷擴展；另外，在機器人及智慧工廠部分，也能看到公司成為科技製造整合平台的前瞻規劃。

「看著鴻海轉型AI雲端業務、電動車逐步開花結果，我在股價170元附近陸續進場；去年7月最高漲到234元，證明自己並未看走眼。但沒過多久，市場雜音就一波接著一波，從地緣政治風險、到蘋果供應鏈疑慮，鴻海股價一路上沖下洗，到今年四月關稅股災，市場情緒崩潰，股價直接跌破淨值，看了我心都在淌血。」Ryan爸爸描述這段投資驚魂記。

質押換現金　逆勢加碼

鴻海股價持續下跌期間，市場充斥看衰聲音：包括「公司沒有核心技術」「AI已經泡沫化」「股價會跌破100元」。「我不斷對自己心戰喊話，仔細釐清公司基本面是否真的變糟，後來決定逆勢加碼15張，現在回頭看，仍很慶幸當時的決定。」他笑著說。

能在風暴中勇敢買進，Ryan爸爸靠的是3個理由：一、鴻海營收及獲利並未變差，月營收年增率仍維持2位數成長，加上近年資本支出持續提升，有利公司未來獲利發展；二、股價已腰斬，長期投資價值浮現；三、鴻海是重要權值股且配息穩定，政府及國內法人不會坐視指標股被外資錯殺。

投資性格嚴謹、保守的他坦言：「3月中旬因擔心川普關稅變數，便先設定好股票質押流程，手握6、7百萬元現金，等待逢低布局機會，不料很快地在4月就碰上股災，那1、2天就投入了3百萬元；除了加碼鴻海外，也買進台積電、神基。現在說起來輕鬆，但當時內心其實相當忐忑。」

三標準評估　篩出好股

尤其在股市兵荒馬亂大逃殺下，究竟該如何鎖定價值好股，從容撿便宜？Ryan爸爸有一套「三好公司」標準，即財務體質好、營運前景好、企業誠信形象好。符合這三大標準的公司，只要遇上倒楣事，就要懂得把握機會伺機進場。

先看財務體質方面，除了獲利及股息穩定外，負債比低於60％、毛利率大於20％、股東權益報酬率大於15％，以及自由現金流為正數，都是篩選存股標的基本原則；在營運前景部分，公司則須具備4條件，包括：符合產業趨勢、享有高市占率與護城河、營運持續擴張及議價能力強。

至於企業形象部分，經營者誠信、公司財務透明度及社會責任都是關注重點；如台積電、台達電就是他心中企業形象最佳代表。「這些原則不僅是存股指標，更是股市迷霧中的一盞明燈，能照亮未來布局方向。」

進一步攤開Ryan爸爸現在前5大持股，除了鴻海，還有神基、崑鼎、德麥及104。其中，全台最大網路人力資源服務公司104，這幾年持續深化AI技術應用，近5年負債比在44至54％之間，毛利率高達86至90％，股東權益報酬率更是逐年成長、達28％，配合帳上現金充足，財務體質健康。

另外，神基也是資優生，且擁有完整的強固型電腦產品線，涵蓋範圍包括：軍警、公共事業、通訊及交通運輸等領域。「身為全球前三大軍工電腦供應商，公司與歐美國家不斷有新合作訂單，未來幾年營運穩定擴展、獲利持續成長。」Ryan爸爸分析。

進退皆有據　從容以對

只有3種情況出現，Ryan爸爸才會賣股，一、公司獲利變差；二、股價變貴；三、有更好標的出現。例如，公司連續2個月營收年增率衰退，或本益比高於過去10年平均最高本益比，就是賣出訊號、會開始出脫持股。「以鴻海為例，若股價漲太快至300元（目前約230元），我會反向調節。」

這套進退有據的存股策略，連懂得投資股票的老婆都稱讚佩服，「股災期間，我只能做到不賣在最低點，但Ryan卻有勇氣、沉著冷靜地再加碼，真的很有智慧。他能分辨股價下跌原因，回頭檢視自己的持股理由是否改變，像這次四月逆勢買進被腰斬的鴻海，就需要研究得夠透徹，否則很難禁得起市場這麼大波動的考驗。」

教師實習期間的好友張老師，也因Ryan爸爸走上財富自由道路，「他樂於分享投資理財知識，手把手教我看財報、選好公司，讓我逐漸建立起自己的投資觀。去年他提醒我留意鴻海，讓我搭上AI浪潮；如今帳面獲利已逾3百萬元，這不僅是金錢上的收穫，更是人生觀念的重要轉變。」

從過去以民生消費股為持股核心，到現在因看好AI產業發展，大部位投入鴻海，Ryan爸爸有老派投資人的堅持，要憑藉自己的硬底研究，腳踏實地持續挖掘價值浮現的好股；「但如何在股市崩跌時，還能笑著從容進場，這分泰然自若，仍是我要努力前進的目標。」Ryan爸爸說。

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