成長轉衰 防中割喉戰
在一月底的專欄〈台積電給出高預期拉升台股〉中提到：「台積電今年給出的營收成長預測20％至25％，其實是一個相當積極的目標，光靠人工智慧與高速運算，能不能達成這樣的目標，那可能就得搭配其他相關公司來做逐季檢視了。」
【達觀股市】財報季無法滿足市場高度預期
會員專區財經理財
我在上週專欄提到，短時間內期待降息的交易機會已經不存在，對市場影響較大的可能是第一季財報與未來展望。
而從上週包括半導體設備公司艾司摩爾（ASML）、晶圓代工台積電，以及串流平台網飛（Netflix）的財報跟股價表現來看，目前市場對於財報與營運展望有著高度期待，所以，僅能符合預期的數字可能無法支撐股價。
而台積電在上週的法說會當中給出的第二季財務預測，雖然仍是符合市場預期的數字，但卻下修了全球半導體、晶圓代工、車用市場今年的成長率，其中，今年的車用市場將會由預期成長轉為衰退。而這個部分我已經在去年底的專欄〈汽車產業遭遇逆風，尤其是電動車〉事先預告過了。
整體來看，半導體市場大部分的終端應用，並沒有明顯的復甦跡象，而更嚴重的問題或許是，供給量還在大增。
此外，從設備廠ASML對外發布的數據來看，中國營收比重仍在持續上升中，由於中國一直以來都是價格破壞者，所以這可能會持續對成熟製程市場造成壓力。
降息無望 暫避財報季
唯一能夠拯救市場的，可能就只剩下人工智慧（AI）族群了。
然而，近期包括戴爾（DELL）與特斯拉（Tesla）雙雙表示，AI晶片的交貨期間已經大幅縮短，這一方面可能是上游產能已開出，另一方面也可能是下游需求已獲得滿足。至於究竟是哪一個，可能要等到相關公司的法說會才能知道真相了。
而若指標公司如輝達（Nvidia）沒有能夠開出超越市場預期的財測數字，那麼，科技股族群可能就會面臨較大幅度的修正。
在美國聯準會短時間內不太可能降息的情況下，我認為投資人應該暫時避開財報季的衝擊，畢竟市場的期待已經在過去幾個月拉得太高，如果沒有能夠見到大幅超越市場的表現，那麼，一定程度的修正可能是避免不了的。
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