投信買盤力道不減，5個交易日累計買超480.39億元，國內法人持續布局台股，尤其偏好AI、高階電子及大型權值股等具基本面支撐的族群。法人籌碼呈現「土洋對作」，本週外資共賣超近1400億元，凸顯國內資金對台股後市深具信心，反映資金並未撤離，而是由外資轉向內資主導的輪動格局。
富邦投顧董事長陳奕光形容，今年市場是「狂牛遇上灰犀牛」，也就是AI帶來的強勁成長動能，足以抵銷通膨、地緣政治及升息等灰犀牛風險，並樂觀看待第4季行情，預估在AI新品推出、電子旺季及選舉行情3大利多帶動下，加權指數有機會挑戰54500點。
他指出，今年上市櫃企業股價翻倍家數大增，千金股數量持續攀升，反映市場資金仍高度集中於AI與高科技產業。尤其AI已從過去的訓練需求，逐步進入推論應用階段，包括AI伺服器、先進封裝、AI眼鏡、智慧終端裝置等新產品陸續推出，都將持續推升企業營收與獲利成長。
野村投信國內股票投資部主管姚郁如則認為，下半年市場雖仍須面對油價、通膨及貨幣政策等變數，但市場已逐步消化相關風險，後續股價表現終究還是回歸企業基本面。「今年台灣經濟成長率預估已上修至約9.6%，出口與外銷訂單持續受惠AI需求，企業獲利更可望年增4成以上，成為支撐台股最重要的基本面力量。」
目前法人最大共識，即AI仍是下半年最重要投資主軸，只是受惠範圍已不再侷限於晶片，而是逐步向整個供應鏈擴散。
姚郁如分析，隨著全球雲端服務業者持續提高資本支出，AI伺服器、高效能運算需求快速增加，帶動散熱技術由氣冷升級至液冷，AI伺服器電源系統朝800V高壓架構發展，高階MLCC、PCB、CCL、ABF載板及高速傳輸等零組件需求同步提升，未來幾年都將持續受惠AI升級趨勢。
陳奕光則將布局範圍進一步擴大，提出「VOLATILE」選股策略，除了AI伺服器、先進封裝及台積電供應鏈外，也看好AI眼鏡、光學元件、推論型AI、低軌衛星、工業自動化及電力基礎建設等族群。「AI帶來的不只是科技革命，更將重塑整體產業結構，因此投資人除了追蹤AI龍頭企業，也應留意景氣循環翻揚、評價仍偏低的受惠族群。」
「AI大量建置資料中心，使全球用電需求快速增加，重電、電力設備等基礎建設將持續受惠；另外，2026年世界盃足球賽可望帶動品牌、零售及消費電子需求，加上成衣、製鞋等產業歷經多年去庫存後，有望迎來補庫存行情，也可留意。」姚郁如補充。
值得注意的是，下半年仍須持續觀察3變數，包括地緣政治與油價是否推升通膨、美國聯準會利率政策是否再度轉向，及全球AI資本支出是否持續擴大，尤其4大雲端服務供應商的投資計畫，將直接牽動台灣AI供應鏈接單動能。
換言之，台股雖仍可能受到消息面干擾而出現震盪，但AI驅動企業獲利成長的長期趨勢並未改變。在資金、基本面及產業升級3大動能支撐下，投資仍應採取「逢回布局、聚焦成長」原則，以半導體、AI伺服器、散熱、電源、PCB、高速傳輸及電力基礎建設等核心供應鏈為主，同時適度布局具補漲潛力的低基期族群，掌握下半年台股動能。
